Encaje mínimo legal
El Encaje Mínimo Legal (EML) es una reserva de dinero obligatoria, líquida y no remunerada que todas las entidades financieras supervisadas por la SUGEF deben mantener depositada en el Banco Central de Costa Rica (BCCR). Este monto es proporcional a los depósitos y captaciones que los intermediarios reciben del público, tanto en moneda nacional como extranjera, y su gestión se rige por la Ley Orgánica del Banco Central (Ley 7558).
En nuestro país, el EML funciona como un instrumento clave de política monetaria para regular la cantidad de dinero que circula en la economía. Al ajustar este porcentaje, el Banco Central influye directamente en la disponibilidad de crédito y en las tasas de interés, lo que permite moderar el gasto y ayudar a controlar la inflación.
Además de su rol en el control monetario, el encaje actúa como un mecanismo de seguridad que contribuye a la estabilidad del sistema financiero, asegurando que las entidades mantengan un nivel de liquidez adecuado para responder a los ahorrantes y operar de manera alineada con las metas de estabilidad de precios del país.
Objetivos principales
Control de la Liquidez: Regular el volumen de dinero en circulación para prevenir presiones inflacionarias.
Estabilidad Financiera: Garantizar un respaldo de liquidez inmediata ante retiros de depósitos por parte de los ahorrantes.
Transmisión de Política: Facilitar que los cambios en la estrategia del Banco Central se reflejen en el costo del crédito y el consumo.
Seguridad Sistémica: Mitigar riesgos en el sector financiero mediante una reserva centralizada y estrictamente supervisada.
Instrumentos clave
Tasa de Encaje: Es el porcentaje específico determinado por la Junta Directiva del BCCR que se aplica sobre el total de depósitos; un aumento en esta tasa reduce el dinero disponible para préstamos, mientras que una disminución lo aumenta.
Base de Cálculo: Comprende la totalidad de las captaciones de recursos del público, tanto a la vista como a plazo, que realizan los intermediarios financieros.
Reserva no Remunerada: A diferencia de otras inversiones, el EML depositado en el BCCR no genera intereses para los bancos, lo que refuerza su función de control monetario sobre la de rentabilidad.
Cumplimiento y Supervisión: El Banco Central monitorea diariamente que las entidades mantengan el nivel de reserva exigido, aplicando sanciones en caso de desencajes para asegurar la integridad del sistema.