Banco Central de Costa Rica

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Política Monetaria e Inflación

 

 Título

Descripción

Año

JEL

Tipo

Estimación de la tasa de interés real neutral para Costa Rica: 2009-2016 

Se aborda por primera vez la estimación de la tasa de interés real neutral a partir de una tasa de política monetaria para Costa Rica. Considerando información mensual para el periodo 2009-2015 y combinando las estimaciones provenientes de diversas metodologías, la tasa de interés real neutral para Costa Rica se ubica en torno a 1,4%. 

2017  

E12, E31, E52 

Documento de investigación 

Efecto de cambios de precio en materias primas sobre los precios domésticos en Costa Rica 

Mediante modelos estructurales de rezagos distribuidos se estudia si existe asimetría en el traspaso de cambios de precio de materias primas a precios domésticos. La evidencia de asimetrías es escasa a nivel agregado pero nivel de industrias se encuentra que menos competencia se asocia con mayor asimetría. 

2016 

E31, C31, L11 

Documento de investigación 

Índice de condiciones financieras para Costa Rica 

Se construye un Índice de Condiciones Financieras agregando 33 indicadores financieros por medio del método de componentes principales. El objetivo es que este indicador contribuya a identificar la postura laxa o restrictiva de las condiciones financieras en Costa Rica y de esta manera contribuir a la ejecución de la política monetaria. 

2017 

E32, E44, E52 

Documento de investigación 

Efectos Macroeconómicos de El Niño en Costa Rica 

Estimación de los efectos sobre precios y producción del fenómeno de El Niño en Costa Rica. 

2017 

E31, Q54 

Documento de Investigación 

A Disaggregated Model and Second Round Effects for CPI Inflation in Costa Rica  

A medium-term forecasting model is used in this paper to estimate Costa Rica's headline inflation, using disaggregate data from the components of the Consumer Price Index (CPI). The period used for the estimate is characterized by a process of declining inflation. 

2012 

C51, C53 E31, E58 

Research Document 

Actualización del nivel de vida para Costa Rica 1960-1995 

El objetivo del documento es hallar un índice del nivel de vida para nuestro país y para varios años. Esto es, un número simple que represente y resuma las condiciones relativas del nivel de vida en términos materiales de los pobladores de un país. Para hallar las ponderaciones se utilizó el método conocido como análisis factorial. 

1997 

D60, D63, E31, E64 

Documento de investigación 

Actualización de los parámetros del Modelo Monetario de Inflación 

El enfoque monetario, según el cual, la inflación en el largo plazo es explicada por la presencia de desequilibrios monetarios. A partir del enfoque monetario de la inflación se desarrolla el Modelo Monetario de Inflación (MMI). La simulación utiliza la estimación econométrica de los parámetros de la versión reducida del MMI. 

2008 

C5, E5 

Documento de investigación 

Algunas medidas del proceso inflacionario 

En el presente trabajo se elaboran seis medidas de inflación que facilitan la evaluación del proceso inflacionario para el caso de Costa Rica. 

1998 

E3, E5 

Documento de investigación 

Análisis gráfico y de correlaciones entre inflación y desempleo e inflación y crecimiento 

Análisis gráfico de las relaciones inflación - desempleo e inflación - crecimiento, para las economías avanzadas y en desarrollo con metas de inflación (MI), durante el periodo desinflacionario previo a la adopción de dicho régimen monetario. 

2010 

E42, E58 

Documento de trabajo 

Análisis de las propiedades de algunos índices de precios 

Estudio reúne las propiedades de los principales índices de precios de corto plazo disponibles en nuestro país, para que pueda ser utilizado como una referencia en aquellas investigaciones que requieran del uso de estos indicadores, así como el conocimiento de las características y limitaciones de cada uno de ellos. 

1994 

E3, E5 

Documento de investigación 

Análisis de la relación dinámica entre los agregados monetarios con los precios en CR 

Este documento analiza la relación de los agregados, Base Monetaria, Emisión, con la Inflación y la Actividad Económica. Adicionalmente se incluyó el agregado monetario M1. Este tipo de trabajo y relaciones podrían ir aclarando los mecanismos de transmisión de la política económica en nuestra economía. 

1997 

C22, E31, E52 

Documento de investigación 

Análisis espectral de indicadores de precios en Costa Rica 

Mediante análisis espectral se estudia el comportamiento de las series de variaciones mensuales de 22 indicadores de precios. Los resultados sugieren que en el período de banda cambiaria las variaciones de más alta frecuencia han ganado importancia en la variabilidad total en el caso del ISI así como para la agregación de Transables y para tres grupos del IPC. En esos casos también se nota un aumento en la variabilidad total.  

2011 

E31, E32, E39 

Documento de investigación 

Análisis de la relación dinámica entre agregados monetarios, precios y actividad económica en CR 

El objetivo del trabajo es recopilar y analizar alguna evidencia en torno a la interrelación dinámica entre el dinero, la tasa de inflación y el nivel de actividad económica para el caso de Costa Rica basándose en la metodología de los vectores autorregresivos. 

1996 

C22, E31, E52 

Documento de investigación 

Performance of Artificial Neural Networks in Forecasting Costa Rican Inflation 

Capture nonlinear relationships among inflation and its determinants, this paper applies Artificial Neural Networks (ANN) to forecast Costa Rican inflation. An innovative technique that systematically discriminates among different networks in order to overcome the problem of "over-fitting" a ANN was applied. 

2009 

C45, C53, E37 

Documento de investigación 

Aspectos teóricos para el diseño de la política monetaria 

El país ha tenido un proceso de desregulación del sistema financiero, surgimiento de innovaciones financieras, mayor participación de intermediarios no bancarios y en mayor apertura de la cuenta de capitales. Por esta razón se ha considerado conveniente realizar un comprensivo estudio que contribuya a mejorar el diseño actual de la política monetaria. 

1997 

E42, E58, E61 

Documento de investigación 

Coeficientes de presión monetaria sobre los precios en el corto y el largo plazo 

El objetivo del documento consiste en aplicar la teoría cuantitativa, expresada en cambios de sus variables, al fenómeno inflacionario y con ello aproximar el grado de presión que ejerce la diferencia entre la tasa de crecimiento monetario nominal y la tasa de crecimiento del PIB real sobre los niveles de inflación. 

1995 

C20, E31, E41, E51 

Documento de investigación 

Combinación de proyecciones de inflación: nuevas metodologías 

Este documento se concentra en la evaluación de metodologías alternativas de combinación de pronósticos de inflación, incluyendo las que consideran la posibilidad de cambio estructural. 

2009 

C53, E37 

Documento de investigación 

Combinación de las proyecciones de inflación 

Combinar las distintas proyecciones de inflación de modelos individuales. En el tanto que las distintas proyecciones individuales reflejan información distinta e independiente, la proyección que combina esta información tiene el potencial de tener un error de proyección inferior al error de las proyecciones individuales. 

2001 

C54, E58 

Documento de investigación 

Construcción de gráficos de abanico con bandas asimétricas 

El cálculo de bandas de confianza de simétricas alrededor de una proyección central ignora posibles asimetrías. El objetivo de los gráficos de abanico con bandas asimétricas es proveer la valoración más completa que realiza el Banco Central de los riesgos sobre sus pronósticos. Este documento presenta la metodología que utiliza el Banco Central de Costa Rica para realizar dicha evaluación. 

2010 

E31, E37, C19, C53 

Documento de investigación 

Costa Rica, sensibilidad capital de cartera al premio e implicaciones para la política económica 

El objetivo de este documento es estimar la sensibilidad de los movimientos del capital de cartera ante cambios en el premio para el período 1991 a 2007. 

2008 

E44, E52, F32, G11 

Documento de investigación 

Costos y beneficios de reducir la inflación en CostaRica 

Identifica el costo en términos de bienestar asociado a reducir la tasa de inflación en CR y lo compara con las ganancias esperadas. Los costos son medidos con el enfoque de excedente del consumidor para lo cual se estima una función de demanda de dinero. Las ganancias son cuantificadas descontando la mejora esperada en el producto de la economía por la reducción de la inflación. 

2014 

E31, E64, I31 

Documento de Investigación 

Costos de transacciones en Costa Rica 

Se estima el costo de realizar transacciones para 2008-2011, siguiendo la propuesta de Bergman, Guibourg y Segendorf (2007) 

2012 

D12, D23, D24 

Documento de Investigación 

Costa Rica en ruta hacia metas de inflación 

Preparado a solicitud del BID, presentado en el seminario-taller: "Costa Rica en la transición hacia metas de inflación: Retos y Limitaciones", organizado por el Banco Mundial en San José, 5 de noviembre del 2011. Brinda un panorama del contexto en el que la Junta Directiva del BCCR tomó la decisión de iniciar un proceso de migración hacia un esquema de meta explícita de inflación. Hace un recuento de los principales hechos y modificaciones a junio del 2012. 

2014 

E58 

Documento de trabajo 

La Curva de Phillips en Costa Rica 

Estimación de una Curva de Phillips Aumentada con Expectativas para Costa Rica, con el método de corrección de errores (MCE). 

2003 

E47, E52 

Documento de investigación 

Demanda por depósitos a plazo y en cuenta corriente en moneda extranjera 

Evalúa modelos econométricos y ARIMA que ayudan a explicar y estimar el comportamiento de la demanda por depósitos a plazo y en cuenta corriente en moneda extranjera, para el período 1987 a 1995. 

1996 

C22, G11, G21 

Documento de investigación 

Demanda por dinero en Costa Rica 2000-2010 

En el presente documento se estima una demanda de saldos reales de largo y corto plazo para el medio circulante (M1), el cuasidinero en moneda nacional (M2) y la liquidez total (M3), utilizando la metodología de Engle y Granger (1987) tomando como referencia una especificación de demanda de dinero para una economía abierta siguiendo el enfoque teórico propuesto por Bjørnland (2003). 

2010 

E41, E5 

Documento de investigación 

Demanda privada de deuda pública y otros activos financieros 

Esta nota tiene el objetivo de estimar la demanda privada de deuda pública. Esta demanda juega un papel importante en el ejercicio de programación propuesto por Hoffmaister et al. 2001. 

2001 

G2, E62 

Documento de investigación 

Demanda privada real de crédito 

Esta investigación tiene como objetivo estimar una demanda de crédito del sector privado para Costa Rica, para el período comprendido entre enero 1995 a diciembre 2001. Esta demanda se modela como una función de la tasa de interés real activa, actividad económica real y el crecimiento esperado de producción. 

2002 

E4, E5 

Documento de investigación 

Demanda trimestral por emisión monetaria 

Estimación de la demanda trimestral por emisión monetaria mediante las técnicas estadísticas mínimos cuadrados ordinarios, corrección de errores y vectores autorregresivos. 

1999 

 

Documento de investigación 

Dinámica inflacionaria y la nueva curva de Phillips Neokeynesiana en Costa Rica 

El documento revisa la evolución histórica de la Curva de Phillips. Luego, utiliza datos trimestrales del periodo 1989.I - 2002.I para estimar la Nueva Curva de Phillips Neokeynesiana (NKPC) para Costa Rica. 

2004 

B4, C5, E3, E5 

Documento de investigación 

Dinámica inflacionaria y persistencia en Costa Rica 

En el documento se adopta un enfoque univariado de series de tiempo para estimar la persistencia inflacionaria en Costa Rica en el periodo 1953-2009, entendida ésta como la velocidad con que la tasa de inflación mensual retorna a su valor de equilibrio de largo plazo luego de un choque. 

2010 

E31, C22 

Documento de investigación 

Diseño de un índice sintético adelantado para la inflación de Costa Rica 

La técnica de indicadores compuestos de variables adelantadas, la cual parte del estudio del comportamiento cíclico de un conjunto de series que se supone adelantar la evolución de la variable de referencia. Con esta metodología se pretende identificar con algunos periodos de adelanto cualquier cambio importante en el comportamiento de la serie de referencia. 

1998 

C5, E31 

Documento de investigación 

Diseño de un índice sintético adelantado para la inflación en Costa Rica 

Para llevar adelante una política monetaria basada en una meta de inflación y para visualizar con mayor claridad el fenómeno inflacionario, la autoridad monetaria requiere un indicador relevante como variable intermedia, que puede ser el índice de precios al consumidor (IPC) u otro indicador un poco más depurado que refleje en forma robusta y permanente el proceso inflacionario, que es lo que se ha dado en llamar núcleo inflacionario. 

1998 

E31, E32 

Documento de investigación 

Diseño de un índice sintético adelantado para la inflación 

Como parte del análisis del proceso inflacionario de cada país es de suma utilidad contar con diversas herramientas de pronóstico, entre las cuales se encuentra el indicador sintético adelantado de inflación. 

1999 

C5, E31 

Documento de trabajo 

Determinación de cambios estructurales en el nivel de la tasa de inflación 

Dada la importancia del comportamiento de la inflación en el mediano y largo plazo y de que en Costa Rica ésta se ha mantenido relativamente baja y menor a un digito prácticamente desde mediados de 2009, este documento se plantea como objetivo evaluar la hipótesis nula de que a partir de mayo de 2009 se ha presentado un cambio estructural en el nivel de la tasa de inflación interanual en Costa Rica. 

2012 

C12, C32, E31 

Documento de trabajo 

Efectos asimétricos de la Política Monetaria 

El objetivo del presente trabajo es el de recabar alguna evidencia empírica para el caso de Costa Rica en lo que se refiere a: i) la interrelación de los fenómenos monetarios y reales en el corto y largo plazo y ii) posibles efectos asimétricos de la política monetaria. 

1995 

E5 

Documento de investigación 

Efectos asimétricos de la política monetaria 

El objetivo del estudio es obtener evidencia empírica acerca de la existencia de efectos asimétricos de la política monetaria sobre el nivel de actividad económica, con base en el comportamiento de la tasa de interés. 

2003 

E4, E5, C2 

Documento de investigación 

El efecto traspaso de la tasa de interés de los instrumentos del Banco Central en Costa Rica 

Estudio busca probar las siguientes hipótesis: el efecto traspaso es unitario, sufrió una variación al adoptar un nuevo arreglo cambiario, la velocidad de ajuste aumentó con el cambio del régimen cambiario, los bancos del sistema financiero no ajustan simétricamente las tasas de interés y factores macroeconómicos también afectan el traspaso. 

2014 

E43, E44, E52 

Documento de Investigación 

El déficit del BCCR como fuente estructural de expansión monetaria 

Analiza las causas del resultado patrimonial del BCCR, el efecto de las capitalizaciones parciales recibidas y presenta algunas proyecciones del balance del Banco. 

2012 

E31, E58 

Documento de Trabajo 

Un enfoque monetario de los efectos sobre precios y tasas de interés del tipo de cambio fijo 

Este documento analiza el efecto que tiene el tipo de cambio fijo sobre los precios y las tasas de interés. Se elaboró un modelo de equilibrio parcial del sector monetario que permite relacionar la monetización que provoca los flujos netos de capital externo con la inflación, las tasas de interés y el déficit del BCCR. 

2002 

C2, E5 

Documento de investigación 

EEstimación de una función de demanda mensual por emisión monetaria 

En el presente trabajo se estima una función de demanda mensual en términos reales para la emisión monetaria, utilizando una especificación similar a la propuesta por Cagan. 

1996 

E4, E5 

Documento de investigación 

Estimación de la tasa de interés parámetro en Costa Rica 

Encontrar una relación económica para explicar el comportamiento de las tasas de interés de los BEM, similar a la que encontró J. Taylor para las tasas de interés de los fondos de la Reserva Federal (FED), y que dio lugar a lo que se denomina Regla de Taylor. 

2001 

E43, E52 

Documento de investigación 

EEstimación de la tasa de interés real neutral para la economía costarricense 

En este estudio se recurre a cuatro metodologías para estimar la tasa de interés real neutral. Los resultados obtenidos de esta investigación, los que por su parte son una primera aproximación numérica de esta variable no observable para Costa Rica, indican un nivel medio de la tasa de interés real neutral de 3% para el periodo 2001-2006. 

2007 

C3, E4 

Documento de investigación 

Estrategias de mediano plazo para reducir la inflación en Costa Rica 

En este informe técnico se hace uso del Modelo Monetario de la Inflación desarrollado por el Departamento de Investigaciones Económicas a finales del 20031, con el objetivo de analizar algunas opciones que tiene el Banco Central para reducir la inflación en el mediano plazo. 

2004 

E31, E52, E58 

Documento de investigación 

Evaluación del modelo lineal de pass-through para la proyección de inflación 

Evaluación del modelo lineal de pass-through para la proyección de inflación dentro del régimen de banda cambiaria 

2009 

E31, E58 

Documento de investigación 

Evaluación de variables para proyecciones de inflación 

Se evalúan 59 variables económicas capaces de proyectar la inflación, clasificadas en tres grupos: financieras, reales y fiscales. Como resultado se obtienen varias ecuaciones de pronóstico de inflación. 

2003 

E31, E37, E52 

Documento de investigación 

Evidencia internacional sobre algunos prerrequisitos para la adopción del Régimen de Metas de Infl 

Un tema en el debate sobre las posibilidades de implementación del régimen monetario de metas de inflación son los "prerrequisitos" que deben cumplirse para su adopción. Entre ellos destacan la sostenibilidad de las cuentas externas y fiscales, así como el grado de prevalencia de dolarización financiera en el sistema financiero. 

2007 

E5, E6 

Documento de investigación 

Evolución de la modelación macroeconómica en el Banco Central de Costa Rica 

Periodo 2002-2006 

2006 

 

Documento de investigación 

Expectativas de inflación en Costa Rica 

Se analizan las expectativas de inflación por estrato, provenientes de la Encuesta Mensual de Expectativas de Inflación y de Variación del Tipo de Cambio y se analizan diversas hipótesis sobre su proceso de formación. 

2013 

E31, E52, C82 

Documento de Investigación 

Expectativas de inflación y variación cambiaria implícitas en las transacciones de títulos de deuda. 

En esta investigación se derivan indicadores para las expectativas de inflación y de variación del tipo de cambio nominal a partir de información de transacciones de títulos de deuda en los mercados. 

2009 

E5, E6, D84 

Documento de investigación 

Experiencias en política monetaria, lecciones para Costa Rica 

Este documento resume las experiencias de varios países, constituyendo la segunda parte del proyecto "Estudio de la Política Monetaria en Costa Rica". Por medio de este ensayo se pretende inferir a la luz de dichas experiencias, elementos relevantes que deberían considerarse en el momento de implementar una nueva estrategia monetaria para el país. 

1997 

E52, E58 

Documento de investigación 

Función de reacción de la tasa de interés en Costa Rica 

Esta nota tiene el propósito de explicar los movimientos de la tasa de interés y los factores que han incidido sobre estos movimientos en Costa Rica. La evidencia favorece la interpretación de que la inflación no es el principal objetivo de la política monetaria, sin embargo, su importancia se ha incrementado desde que se promulgó a nueva Ley Orgánica. 

2000 

E42, E52 

Documento de investigación 

Estimación de una función de reacción para la tasa de interés de política del BCCR 

En este estudio se estima una función de reacción para la tasa de interés que establece el Banco Central de Costa Rica ante cambios en variables generalmente consideradas relevantes para las autoridades económicas. Entre estas variables se incluyen la inflación, el crecimiento en la producción, las reservas internacionales netas (RIN), la devaluación, y el financiamiento público interno. 

2003 

E4, E5 

Documento de investigación 

Hacia un entendimiento del fenómeno inflacionario 

En el marco de un modelo monetario de inflación de largo plazo, la principal causa del incremento permanente de los precios es el desequilibrio monetario entre oferta y demanda por dinero. En el caso de Costa Rica, este desequilibrio tuvo un origen cuasifiscal. 

2007 

C22, E31, E52 

Documento de investigación 

Hacia una mayor eficiencia en la ejecución de las operaciones de mercado abierto del BCCR 

El objetivo de este documento es proponer un nuevo instrumento de captación de recursos en el que el Banco Central tenga contacto directo con los agentes generadores del ahorro financiero. Esto permitiría, en principio, reducir el costo de la gestión de la política monetaria, introducir competencia en el mercado del ahorro doméstico y mejorar la transmisión de señales de política monetaria mediante el uso de la tasa de interés. 

2005 

E31, E44, E58 

Documento de investigación 

Hipótesis de racionalidad y modelo de formación de expectativas de inflación en Costa Rica 

Prueba el cumplimiento de la Hipótesis de Expectativas Racionales (HER) en las series de expectativas de inflación que colecta, mediante encuestas, el Banco Central de Costa Rica. Se aplica una serie de test bajo supuestos alternativos respecto a las propiedades de estacionariedad de las series. 

2009 

E31, E52, E59 

Documento de investigación 

Impacto de los precios del petróleo en Costa Rica 

Esta nota tiene el propósito de cuantificar el impacto que tiene las variaciones positivas en los precios del petróleo en la economía costarricense. En particular es de esperar un aumento en la inflación y una disminución en el crecimiento económico. El énfasis de esta nota es justamente cuantificar estos efectos tomando en cuenta las particularidades institucionales. 

2000 

E30, E50 

Documento de investigación 

Política Monetaria e Inflación 

Política Monetaria e Inflación 

 

 

 

Indicador de Tasa de política monetaria del Banco Central de Costa Rica 

El presente trabajo elabora un indicador de tasa de política monetaria (ITPM) del Banco Central de Costa Rica a partir del año 2000. Para la construcción del indicador se toma como referencia la definición de la tasa de política monetaria. 

2015 

E43, E52, E61 

 

Indicadores de inflación subyacente para Costa Rica basados en exclusión y en reponderación 

Se evalúa el desempeño de nuevos indicadores de inflación subyacente para Costa Rica construidos mediante la metodología de exclusión y la de reponderación de artículos de la canasta del índice oficial. 

2013 

E31, C43, E37 

Documento de Investigación 

Indices de credibilidad del Banco Central de Costa Rica en la transición a Metas Inflación 

Presenta seis índices de credibilidad de la política monetaria del Banco Central de Costa Rica, en su transición hacia Metas de Inflación. Los índices, diseñados por Cecchetti y Krause (2002), Mendonça (2004), Sicsú (2005), Nahon y Meurer (2009) y uno nuevo propuesto en este estudio, fueron calculados a partir de la Encuesta Mensual de Expectativas de inflación y de Variación del Tipo de Cambio. 

2014 

D84, E31, E58 

Documento de Investigación 

Inflación y brecha en la producción 

El objetivo de esta nota es estudiar empíricamente el efecto que tiene la brecha en la producción (output gap) en la inflación. Este modelo es frecuentemente utilizado en círculos de política económica y obedece a la idea de que las presiones de la demanda agregada son el principal determinante de la inflación. 

2000 

E31, E32 

Documento de investigación 

Inflación en un contexto de bienes transables y no transables con inercia 

El propósito de esta nota es exponer un modelo que permite explicar las causas de la inflación moderada en un país pequeño y abierto, utilizando un enfoque de bienes transables y no transables internacionalmente. Adicionalmente, este marco permite analizar la causa inercial del incremento de los precios internos mediante la incorporación de la indización en la determinación del tipo de cambio nominal y en los contratos salariales. 

1995 

E40, F41 

Documento de investigación 

Inflación externa relevante a considerar en el establecimiento de una meta de inflación 

Estudia la relación entre la inflación interna y las expectativas inflacionarias, con respecto a las siguientes medidas alternativas de inflación externa: Inflación implícita en la canasta de bienes y servicios importados por el país; inflación ponderada de las principales economías con las que se comercia y la inflación al consumidor y al productor de Estados Unidos. 

2010 

E5, E6 

Documento de investigación 

Inflación e incertidumbre inflacionaria 

En este documento se estima una medida de la incertidumbre inflacionaria. Un modelo de inflación señala incertidumbre cuando los errores de pronóstico son heteroscedásticos. Por medio de la especificación de una ecuación GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity), para la varianza del término de error de un modelo de inflación, es posible estimar una proxy de incertidumbre inflacionaria. 

2002 

C4,E3 

Documento de investigación 

Inflación Internacional Significativa para Costa Rica 

Se analiza la inflación externa relavante para Costa Rica, definida como aquella que tiene efectos significativos sobre el comportamiento de la inflación interna. 

2012 

E31, C12, C43 

 

Inflación de socios comerciales como referencia para la meta de inflación en Costa Rica 

Se propone una medida de inflación de socios comerciales generada con base en ponderadores móviles que se ajusta n continuamente en función de la importancia relativa del comercio bilateral entre Costa Rica y cada socio, con respecto al total del comercio. 

2013 

E31, E61, F00 

Documento de Investigación 

Lineamientos generales de la administración de Reservas Monetarias Internacionales por parte del BC 

Este documento expone los principales lineamientos de la administración moderna de reservas monetarias internacionales y plantea la necesidad de evaluar las prácticas que lleva a cabo la institución en este campo. 

1997 

E58, F30 

Documento de investigación 

El mecanismo de transmisión del crédito bancario y su relevancia para el caso de Costa Rica 

El objetivo del documento es verificar la relevancia o aplicabilidad del enfoque teórico del mecanismo de transmisión del crédito bancario para la economía costarricense. La metodología seguida es el análisis de la Función Impulso-Respuesta Generalizada (RIG) de la técnica de vectores autorregresivos (VAR) en forma reducida. 

2004 

E5, G2 

Documento de investigación 

Mecanismos de transmisión de la política monetaria, marco conceptual 

El documento presenta los aspectos teóricos más importantes de los principales mecanismos de transmisión de la política monetaria que generalmente se citan en la literatura; estos son: la tasa de interés, el crédito bancario, el tipo de cambio nominal, el precio de otros activos y las expectativas de los agentes económicos. 

1999 

E31, E52, E58 

Documento de investigación 

Mecanismos de transmisión de la política monetaria en Costa Rica, período 1991-2007 

La evidencia empírica muestra que los principales canales de trasmisión monetaria en Costa Rica son la tasa de interés y las expectativas de inflación de los agentes económicos. La tasa de política monetaria influye sobre las tasas del Sistema Financiero con un rezago de al menos tres meses. 

2008 

E37, E52 

Documento de investigación 

Medias truncadas del IPC como indicadores de inflación subyacente en Costa Rica 

Este trabajo presenta una evaluación de series de inflación de media truncada del IPC calculadas para Costa Rica según el método propuesto por Bryan, Cecchetti y Wiggins (1997) y según el método de Roger (1997), que consiste en el cálculo de medias truncadas centradas en un estimador del percentil poblacional de la media. 

2011 

C46, E31 

Documento de investigación 

Medias truncadas del IPC en 2009 

Un indicador alternativo de inflación subyacente 

2010 

 

Documento de investigación 

Mediciones de la brecha del producto y estimaciones de la curva de Phillips 

El objetivo es documentar el análisis realizado por el equipo de modelación macroeconómica1, para determinar la brecha de producto (output gap) que mejor se ajusta a la especificación y estimación de la curva de Phillips, que integra el Modelo Macroeconómico de Pequeña Escala (MMPE) 

2005 

C51, C52, E2 

Documento de investigación 

Medidas de núcleo inflacionario para Costa Rica 

En este documento se elaboran y evalúan medidas alternativas de núcleo inflacionario para Costa Rica. La medida de núcleo inflacionario seleccionada se contrasta con el Índice de Núcleo Inflacionario (INI), indicador de inflación subyacente actualmente utilizado por el BCCR. 

2002 

E31, E52 

Documento de investigación 

Modelación Macroeconómica en el Banco Central de Costa Rica 

El modelo básico de política está constituido por cinco ecuaciones. Primeramente una Curva de Phillips Neokeynesiana, en la cual la inflación está determinada por las expectativas de inflación del público y por la brecha del producto. El proceso de formación de expectativas de inflación. La Curva IS, la brecha en la producción. La regla de política para la tasa de interés nominal. Estas ecuaciones se complementan con una ecuación de variación del tipo de cambio nominal. 

2006 

C5, E1 

Documento de investigación 

Modelo de formación de expectativas de inflación para Costa Rica 

En el documento se estima un modelo trimestral de formación de expectativas de inflación de los agentes económicos en Costa Rica, cuyos determinantes fundamentales son la meta de inflación anunciada por el BCCR en sus programas monetarios, la inflación importada en moneda doméstica, así como un factor de ajuste por los desvíos observados entre la inflación y su meta. 

2006 

C5, E3 

Documento de investigación 

El Modelo Macroeconómico de Proyección Trimestral del Banco Central de Costa Rica 

El documento corresponde a una versión actualizada del Modelo Macroeconómico de Proyección Trimestral del BCCR, que contiene los elementos básicos que señalan las prácticas contemporáneas de la banca central que sigue un esquema de política de metas de inflación, con la particularidad de que la flexibilidad cambiaria no es plena sino que se sigue un esquema de bandas. 

2007 

C5, E1 

Documento de investigación 

Modelo Macroeconómico proyección trimestral transición flexibilidad cambiaria 

Al migrar gradualmente de un esquema de minidevaluaciones a un régimen de tipo de cambio flexible (bandas cambiarias). El BCCR inició los cambios necesarios para adoptar la tasa de interés como instrumento de política monetaria. En este contexto, se modifica el Modelo Macroeconómico de Proyección Trimestral (MMPT). 

2008 

C50, C53, E17 

Documento de investigación 

Modelo monetario de inflación aplicado a la capitalización del Banco Central de Costa Rica 

Este documento recopila los resultados de los ejercicios de simulación utilizados para evaluar el efecto de una operación de capitalización como la propuesta en el Proyecto de Ley de Capitalización del BCCR. 

2006 

E31, E58, E63 

Documento de investigación 

Modelos de inflación de corto plazo para los sectores transable y no transable 

Estiman modelos de proyección de inflación de corto plazo tipo Curva de Phillips para las series trimestrales y mensuales de inflación general y sus desagregaciones en bienes y servicios transables y no transables del Índice de Precios al Consumidor. 

2011 

E31, E37, E39 

Documento de investigación 

Modelos univariables de la inflación 

El propósito de esta nota es seleccionar un modelo univariable para proyectar la inflación. La nota se centra en la inflación medida como la variación interanual del índice de precios al consumidor (IPC). El IPC se utiliza ya que la discusión de la inflación en Costa Rica se centra en gran medida en este índice y los cambios interanuales se utilizan para mitigar los fenómenos meramente estacionales en el índice. 

2000 

E31, E37 

Documento de investigación 

Orden de propagación de cambios en la tasa de política del Banco Central 

Los resultados muestran que los cambios en la tasa de política monetaria se reflejan primeramente en las tasas pasivas de los bancos comerciales y luego de forma indirecta sobre las tasas activas. Con respecto a la diferencia entre bancos estatales y privados, existe evidencia que los estatales reaccionan primero. 

2015 

E43, E44, E52 

Documento de investigación 

Persistencia inflacionaria en Costa Rica: Precios de Servicios y Regulados 

Estudia persistencia inflacionaria y rigidez de precios para: bienes-servicios; regulados-no regulados; y por artículos del IPC. 

2015 

E31, C22, C32 

 

Policy Rate Pass-Through: Evidence From the Costa Rican Economy 

This paper examines the pass-through of the policy interest rate for the Costa Rican economy in the period 1996-2007. By estimating a non-linear asymmetric vector error correction model we found evidence supporting the hypothesis of a complete pass-through in the long run. 

2008 

E43, E44, E52 

Documento de investigación 

Programación monetaria del BCCR: análisis, propuestas y consideraciones de mediano plazo 

Esta nota tiene el objetivo de proponer modificaciones al ejercicio de programación monetaria que realiza el Banco Central de Costa Rica (BCCR). Las modificaciones propuestas buscan adaptar el ejercicio actual, para reflejar mejor el manejo de la política monetaria en un contexto de un esquema de minidevaluaciones y ponen de relieve la importancia de la coordinación con la política fiscal para alcanzar determinada meta de inflación. 

2001 

E31, E47, E52, E58 

Documento de investigación 

Pronóstico de inflación en Costa Rica: Una estimación con redes neuronales artificiales 

En este documento se construyen tres modelos de pronóstico para la inflación aplicando la técnica de Redes Neuronales Artificiales (RNA). Esta técnica de modelación es capaz de capturar relaciones no lineales entre las variables, con lo cual se constituye en una poderosa alternativa en técnicas de regresión estándar para modelar y pronosticar series de tiempo. 

2005 

E31, E37, E52 

Documento de investigación 

Pronóstico de inflación mediante el uso de análisis factorial 

El objetivo de la investigación es efectuar pronósticos de inflación para el corto plazo en Costa Rica, mediante la técnica de análisis factorial. Este trabajo se fundamenta en el método desarrollado por Stock y Watson (1998), metodología que se enmarca dentro del análisis factorial dinámico desarrollado por Sargent y Sims (1977), que consiste en la reducción de un número de variables a un número más pequeño de factores. 

2006 

E31, E37 

Documento de investigación 

Propagación de choques inflacionarios en Costa Rica 

Se presenta una estimación de efectos de propagación de choques inflacionarios a grupos y productos del IPC mediante VAR estructurales 

2012 

C32, E31 

Documento de Investigación 

Propuesta metodológica para estimar el tamaño de un pedido de billetes 

Este estudio presenta el resultado de una propuesta metodológica para estimar el tamaño de un pedido de billetes para la economía costarricense, la cual está enmarcada por tres componentes básicos: incremento en demanda por billetes (variación en el consumo), reemplazo de billetes y existencias en bóvedas. 

1999 

A1 

Documento de investigación 

Propuesta metodológica para estimar el tamaño de un pedido de monedas para CR 

Este estudio presenta una propuesta metodológica para estimar el tamaño de una compra de monedas para la economía costarricense. El modelo estima el valor de la demanda de monedas en circulación en función del Producto Interno Bruto (PIB) en términos nominales con un período de desfase y del Índice de Precios al Consumidor (IPC), aplicando a ambas variables una transformación logarítmica y el uso del método econométrico de mínimos cuadrados ordinarios. 

2000 

E41, E42 

Documento de investigación 

Proyecciones de inflación, innovaciones en los precios agrícolas y regulados y ajustes 

Se analizan los ajustes en las proyecciones de inflación originados por innovaciones en los precios domésticos. Las innovaciones consideradas son esencialmente de dos tipos. Las del primer tipo provienen de variaciones en los precios agrícolas. Las del segundo tipo provienen de ajustes en los precios de los servicios públicos que están regulados. 

2000 

E31, E37 

Documento de investigación 

Recopilación de definición y cambios en la tasa de política monetaria del BCCR 

Este informe tiene como objetivo documentar los principales cambios que la tasa de política monetaria ha tenido, incorporando alteraciones en su definición y nivel, desde febrero del 2004 y hasta octubre del 2008. Esta tarea es relevante para el equipo de modelación macroeconómica puesto que se requiere claridad respecto qué variable se está considerando como el instrumento de política monetaria en el proceso de modelación. 

2008 

E31, E43 

Documento de investigación 

Reformulación función de demanda agregada por producto interno para Costa Rica 

El objetivo de este estudio es estimar una nueva especificación para la función de la demanda agregada por producto interno (curva IS) para la economía costarricense, para mejorar su capacidad de pronóstico dentro del Modelo Macroeconómico de Pequeña Escala (MMPE). 

2005 

C5, E1, E2 

Documento de investigación 

Relación dinámica entre principales agregados monetarios, precios internos y la actividad económica 

Al efectuar el análisis bajo la metodología VAR utilizando las principales definiciones de dinero, se obtiene el resultado de que, si bien es cierto existe un efecto de corto plazo (2-3 meses) sobre el nivel de actividad económica y los precios como consecuencia de cambios en la oferta monetaria, dicha influencia no es significativa ni tampoco de naturaleza transitoria. 

1996 

C22, E31, E37 

Documento de investigación 

Transmisión monetaria en Costa Rica 

Examina la transmisión monetaria en Costa Rica, donde la política cambiaria ha seguido exitosamente un esquema de minidevaluaciones durante quince años. Para tales propósitos en este documento se estiman una serie de modelos VAR. 

2000 

C46, E31 

Documento de investigación 

El traspaso de cambios en tasa de política al resto de tasas del sistema financiero 

El documento estudia este fenómeno para la economía costarricense considerando información para el periodo enero 2000 y noviembre 2010. Se sigue el enfoque de cointegración de Engle-Granger (1987) sometiéndose a prueba las siguientes hipótesis: i) el traspaso completo; ii) linealidad a partir de la modificación del régimen cambiario en octubre del 2006; iii) variación en la velocidad del efecto traspaso tras esta misma fecha; y iv) existe asimetría en este proceso. 

2011 

E43, E44, E52 

Documento de investigación 

Estimación del Traspaso del Tipo de Cambio hacia distintos Componentes del IPC 

A inicios del 2014 el colón experimentó una fuerte depreciación, lo que aceleró la inflación interanual a partir de marzo. Los componentes y grupos del IPC reaccionaron de forma diversa. Para 2000-2014 la elasticidad de traspaso hacia el IPC general fue 0,22 p. p. transcurridos 12 meses. Los sectores más afectados por variaciones cambiarias son Transportes y Entretenimiento y Cultura. 

2016 

E31, E50, F00 

Documento de investigación 

Trimmed Means of the CPI as an Indicator of Core Inflation for Costa Rica 

This study presents an evaluation of trimmed-mean inflation series calculated from Costa Rican data following the methodology of Bryan, Cecchetti and Wiggins (1997) and of Roger (1997), which entails the calculations of trimmed means centered in an estimator of the population mean percentile. 

2011 

C46, E31 

Documento de investigación 

Uso de los coeficientes de estacionalidad semanal para estimar el saldo de la emisión monetaria 

Este documento expone una técnica para desestacionalizar series de tiempo de periodicidad semanal, con el objetivo de obtener factores estacionales que faciliten la estimación del comportamiento intramensual de los agregados monetarios, campo en el cual ha demostrado ser bastante efectiva. 

1997 

C1, E42, E5 

Documento de investigación 

Validación del modelo ARMA para la proyección de la inflación en CR 

Dentro de las buenas prácticas de la banca central se encuentra la de la revisión periódica de los modelos utilizados para la proyección de la inflación. En este documento se hace una validación del modelo univariable ARMA para la proyección de la inflación a corto plazo, para el cual se sugiere una especificación alternativa a la usada actualmente. 

2011 

E31, E37 

Documento de trabajo 

Validación del modelo VAR de mecanismos de transmisión de la política monetaria en Costa Rica 

La proyección de la inflación que efectúa el Departamento de Estadísticas Económicas del BCCR depende en gran medida de la idoneidad de los modelos utilizados para realizar los pronósticos. En relación con esta tarea, el DIE verifica periódicamente los modelos econométricos utilizados en la División Económica. Por tanto, el objetivo del documento es validar el modelo VAR de transmisión de la política monetaria; el cual fue revisado por última vez por Mora y Torres (2007). 

2011 

C32, C52, E31 

Documento de trabajo 

Validación del modelo VAR del impacto de los precios del petróleo en Costa Rica 

El presente trabajo consiste en validar el VAR lineal de impacto de los precios de petróleo en Costa Rica, actualizado más recientemente por Mora y Quirós (2008). Este VAR es parte del conjunto de modelos utilizados por el Departamento de Análisis y Asesoría Económica del Banco Central de Costa Rica para generar proyecciones de la inflación. 

2011 

C1, E52 

Documento de trabajo 

Validación del modelo impacto de los precios del petróleo en Costa Rica 

El objetivo de este Informe Técnico es validar el modelo VAR no lineal del impacto de los precios del petróleo en Costa Rica (Hoffmaister, Solano, Solera y Vindas, 2000), el cual es utilizado conjuntamente con otros modelos en la proyección de inflación pasiva. 

2008 

C1, E52 

Documento de investigación 

Validación del modelo de pass through del tipo de cambio en Costa Rica 1991-2007 

El presente informe técnico documenta el proceso de actualización y validación del Modelo de Pass Through del Tipo de Cambio. Este modelo, estimado en el año 2001 por León, Morera y Ramos, forma parte de la combinación de proyecciones de inflación que utiliza la División Económica. 

2008 

C1, E52 

Documento de investigación 

Validación del modelo de títulos fiscales para el pronóstico de la inflación 

El propósito del documento es validar el modelo de títulos fiscales que actualmente se utiliza en la combinación de pronósticos de inflación. Se realiza un análisis de diagnóstico para el total de variables y del modelo en cuestión, aplicando un conjunto de técnicas econométricas que garanticen la robustez del modelo para fines de pronóstico de inflación. Para esto se utilizará una muestra de datos mensuales para el periodo 1992m01 - 2007m04. 

2007 

E31, E37 

Documento de investigación 

Validación del Modelo Univariable de Inflación empleado en la combinación de pronósticos 

El propósito de este informe es presentar los resultados de la validación del modelo ARMA de inflación que se utiliza en la combinación de pronósticos. Por medio de esta validación se busca que los modelos reflejen en todo momento el mejor conocimiento que se tiene de la economía, de igual modo se busca incorporar el uso de nuevas herramientas de análisis conforme se dispone de ellas. 

2008 

E31, E37 

Documento de investigación 

Validación del modelo VAR lineal de mecanismos de transmisión de la política monetaria 

El objetivo del documento es validar el modelo VAR lineal que evalúa los mecanismos de transmisión de la política monetaria, originalmente propuesto en el documento de Flores, Hoffmaister, Madrigal y Villalobos (2000) y modificado en Hoffmaister et. al. (2001). 

2007 

E31, E37 

Documento de investigación 

Variables estacionales en los modelos de regresión 

Se propone una forma alternativa de tratar el componente estacional presente en algunas series de tiempo que forman parte de los modelos econométricos. Sugiere incorporar variables instrumentales (dummy) estacionales para capturar este fenómeno. 

1998 

C1 

Documento de investigación 

Velocidad de desinflación en economías con metas de inflación 

El presente informe técnico responde a la solicitud de la Dirección de la División Económica para estudiar las velocidades de desinflación de las economías en el periodo previo a la adopción del régimen monetario de metas de inflación (MI). 

2010 

E31, E65 

Documento de trabajo 

 

 

Imagen de Estructura
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