Banco Central de Costa Rica

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Política Cambiaria y Sector Externo

 

Título

Descripción

Año

JEL

Tipo

Análisis del mercado para la operación de contratos de tipos de cambio adelantados 

El análisis procede a simular el eventual comportamiento que habría mostrado el tipo de cambio a un plazo de seis meses 

1997  

 

Documento de investigación 

Análisis de variación de reservas internacionales para Costa Rica. 

Este estudio tiene como objetivo investigar los principales determinantes de la variación en reservas monetarias internacionales del Banco Central (RIN), y estimar una especificación econométrica útil para proyectar la evolución de las RIN en el mediano plazo. 

2003 

E4, F3 

Documento de investigación 

Aplicación del método de desestacionalización directo e indirecto al flujo de divisas 

Se utiliza el método de desestacionalización directo e indirecto al ingreso y egreso de divisas en el período 1983-1997. El objetivo es determinar si es preferible desestacionalizar los datos agregados o por componentes. A la vez se analiza si las series individuales presentan componente estacional. 

1997 

C10, E01, F32 

Documento de investigación 

Aproximación de patrones estacionales en el mercado cambiario costarricense, a junio del 2013 

En el documento se realiza una actualización de los patrones estacionales en el marcado cambiario con información desde octubre del 2006 hasta junio del 2013. 

2013 

F31, C19 

Documento de Trabajo 

Aproximación de patrones estacionales en el mercado cambiario de Costa Rica 2006-2012 

Estudia los patrones estacionales en cuatro series: transacciones en MONEX, demanda, oferta y oferta neta de dólares realizadas por intermediarios. 

2012 

F31, C19 

Documento de Trabajo 

Aproximación de patrones estacionales en el mercado cambiario de Costa Rica 

Actualiza estudios anteriores sobre patrones estacionales en el mercado cambiario. Periodo octubre 2006 - junio 2014. Permite identificar patrones en cinco series de tiempo diarias: tipo de cambio promedio ponderado negociado en Monex, transacciones efectuadas en Monex, y demanda, oferta y oferta neta de dólares realizadas por los intermediarios en sus negociaciones "en ventanilla". 

2014 

F31, C19 

Documento de trabajo 

Cajas de conversión. Características, principios operativos e implicaciones de política. 

Este trabajo expone las características del sistema cambiario y monetario de caja de conversión e identifica los pros y los contras de este régimen de convertibilidad de la moneda local a un tipo de cambio fijo con respaldo pleno de divisas. Se ilustra con ejemplos internacionales. 

1997 

E52, E58, F31 

Documento de investigación 

Capital Inflows in a Small Open Economy 

Documento técnico que emplea el Diagrama de Metzler para ilustrar la entrada de capitales hacia una economía pequeña y abierta. 

2013 

E65, F32, F41 

 

Estimación del déficit de cuenta corriente coherente con flujos de capitales de largo plazo 

Este trabajo estima el valor del déficit de cuenta corriente que es factible financiar con flujos de capitales de mediano y largo plazo. Un déficit de cuenta corriente entre 5 y 6% del PIB puede ser una guía útil para la política económica, en tanto este rango corresponde a la estimación considerando solamente los flujos de IED y el agregado más amplio de flujos de capitales (capitales públicos y privados sin BDE y GDN) durante el periodo 2000Q1 -2016Q1. 

2016 

E61, F32 

Documento de trabajo 

Comparación índices de precios de importación de Costa Rica e IPPUSA. 

Este estudio compara los índices de precios de importación de Costa Rica calculados directamente y el índice de precios al productor de los EEUU (IPPUSA). Se pretende validar el comportamiento del IPPUSA como una aproximación del primero y para contrastar o construir los nuevos indicadores de precios. 

1997 

E31, F10, L16 

Documento de investigación 

Competitividad internacional de Costa Rica. Análisis de los resultados del CAN. 

Este estudio analiza los resultados de la matriz de competitividad y sus implicaciones para la economía costarricense, mediante la aplicación del Competitive Analysis of Nations (CAN), el cual es un instrumento computacional y base de datos de comercio internacional. 

2001 

C3, C8, E2 

Documento de investigación 

Costa Rica: tipo de cambio real y zona de equilibrio 

Analiza la relación entre tipo de cambio real (TCR) y nominal; hace énfasis en que el Banco Central no puede influir sobre el TCR de forma permanente, para modificarlo se requiere actuar sobre las variables macroeconómicas que lo determinan (términos de intercambio, productividad, diferencia entre tasas de interés internas y externas y gasto del Gobierno); algunas de ellas fuera del ámbito directo de la política monetaria. 

2015 

F31 

Documento de trabajo 

Costa Rica. Volatilidad macroeconómica y vulnerabilidad. 

El estudio identifica las principales vulnerabilidades de la economía costarricense y propone un instrumento de detección anticipada de crisis cambiarias. Se recomienda vigilar los elementos detonantes de presiones cambiarias críticas, procurar disciplina monetaria y evitar rezagos en el ajuste cambiario. 

2004 

C25, E61, F31, F47 

Documento de investigación 

Déficit en cuenta corriente coherente con flujos de capital de largo plazo 

Estimación del déficit en cuenta corriente consistente con flujos de capital sostenibles a largo plazo --1999-2009 

2010 

F34, F41 

Documento de trabajo 

Determinantes de la cuenta corriente en Costa Rica. 

Se modela la cuenta corriente (Glick y Rogoff y modelos VAR) y se determina que la inversión rezagada, el resultado primario del gobierno, los términos de intercambio, la tasa de interés internacional y el tipo de cambio real tienen efectos importantes en la evolución de la cuenta corriente del país. 

2005 

F3, F4 

Documento de investigación 

Dolarización oficial de la economía. 

El documento presenta características e inquietudes acerca de la posibilidad de dolarización de un país. Se consideran las probables consecuencias (especialmente fiscales y monetarias) de la adopción de un régimen de esta naturaleza, ya sean favorables o no. 

1999 

E52, F31, F36 

Documento de investigación 

Efectos de los choques de origen externo sobre la producción y el tipo de cambio real de Costa Rica. 

Se utilizan modelos VAR durante el período 1982-1995 para evaluar los efectos de choques externos comerciales (demanda externa y precios internacionales) y financieros (tasa de interés estadounidense) sobre la producción y el tipo de cambio real de Costa Rica. 

1997 

C32, F31, F44 

Documento de investigación 

Efectos macroeconómicos de las entradas de capitales en la economia costarricense 

Con información a diciembre del 2011, se cuantifica el impacto de las entradas de capitales sobre diferentes variables macroeconómicas. 

2013 

E32, E44, E58, F32, G38 

Documento de investigación 

Efectos macroeconómicos de una depreciación 

Posterior al abandono del régimen cambiario de paridad ajustable en octubre del 2006, la economía costarricense ha experimentado dos episodios de depreciación abrupta de la moneda nacional, en 2008 y 2014. El análisis de estos dos episodios muestra que una depreciación se relaciona con incrementos en el nivel de inflación, incremento en tasas de interés y menor crecimiento económico; en el mercado laboral resultó en menor cantidad de empleo y una contracción de los salarios reales. 

2016 

E30, E50, F31 

Documento de trabajo 

Estimación del déficit de cuenta corriente coherente con flujos de capitales de largo plazo 

Este trabajo estima el valor del déficit de cuenta corriente que es factible financiar con flujos de capitales de mediano y largo plazo. Un déficit de cuenta corriente entre 5 y 6% del PIB puede ser una guía útil para la política económica, en tanto este rango corresponde a la estimación considerando solamente los flujos de IED y el agregado más amplio de flujos de capitales (capitales públicos y privados sin BDE y GDN) durante el periodo 2000Q1 -2016Q1. 

2013 

E21, E22, F32 

Documento de trabajo 

Estimación de una función para las exportaciones regulares de CostaRica 

Para la estimación se utilizaron variables de oferta y demanda, los factores de oferta se incorporan en un enfoque donde el aumento de la capacidad productiva del país hace crecer la oferta exportable de la economía (Growth-driven exports). Los factores de demanda se resumen en medidas de precios relativos y de ingreso del resto del mundo. 

2012 

F14, F17 

Documento de Trabajo 

Estimación de funciones de demanda de exportaciones de bienes y servicios para CR. 1991-2006. 

Estima funciones de demanda de importaciones y exportaciones. Se encuentra evidencia de la condición Marshall-Lerner, una depreciación del tipo de cambio provoca una mejoría en balanza comercial. 

2008 

F14, F17, C52, C53 

Documento de investigación 

Estimación del tipo de cambio real de equilibrio para Costa Rica. Periodo 1991 - 2006 

Estimación para Costa Rica de 1991 hasta 2006 del tipo de cambio real de equilibrio utilizando el enfoque del Modelo de Comportamiento del Tipo de Cambio (BEER) que considera los fundamentales macroeconómicos de la economía costarricense relevantes para esta variable. 

2007 

C5, C8, F31 

Documento de investigación 

Estimation of Optimal International Reserves for Costa Rica: A Micro-Founded Approach (EN) 

A model developed by Jeanne and Rancière (2006, 2011) to estimate an optimum amount of international reserves for Costa Rica is applied in this document (EN). 

2012 

F32, G01, G15 

Research Document 

Funciones de demanda por exportaciones e importaciones de bienes y servicios para Costa Rica 

Funciones de demanda por exportaciones e importaciones de bienes y servicios para Costa Rica, periodo 1991-2006 

2008 

F14, F17, C52, C53 

Documento de investigación 

Estimación de una función de importaciones regulares sin hidrocarburos y sin regímenes especiales 

Se estiman dos estimaciones de importaciones, una para las importaciones regulares sin hidrocarburos y otra para las importaciones regulares sin hidrocarburos y sin bienes de capital de regímenes especiales, ambas para el período 2000q1- 2011q3. 

2012 

F14, F17, F41, E17 

Documento de Trabajo 

Gains from Trade: the Costarican Case 

Costinot & Rodríguez-Clare (2013) desarrollaron una metodología que utiliza la World Input Output Database (WIOD) para calcular las ganancias del comercio para varios países. Comex desarrolló una versión de la WIOD que incorpora a Costa Rica, a partir de ella se realizan ejercicios contrafactuales comparando la situación vigente con autarquía y otros niveles de tarifas promedio, bajo diferentes estructuras productivas y esquemas de competencia. 

2016 

F10, I30, D57 

Documento de investigación 

Importaciones totales. Reformulación del modelo ARIMA y actualización de los factores estacionales. 

Utiliza un modelo ARIMA para estimar el comportamiento de la serie de Importaciones CIF para el caso de Costa Rica desde 1983 hasta 1996. Además, considera la metodología X11 ARIMA para estimar los coeficientes de estacionalidad presente en la serie. 

1997 

F17, C22 

Documento de investigación 

Política Cambiaria y Sector Externo 

Política Cambiaria y Sector Externo 

 

 

 

IIndicadores de seguimiento del tipo de cambio nominal costarricense 

Analiza el comportamiento diario en tendencia y volatilidad del tipo de cambio nominal en los mercados minoristas y mayoristas de Costa Rica durante el 2008, 2009 e inicio de 2010. Se utilizan herramientas del análisis financiero como el MACD, ATR y RVI. 

2010 

C22, F31 

Documento de investigación 

La dolarización parcial en Costa Rica 

Se analiza la magnitud y la evolución de la dolarización de depósitos bancarios y explora los factores que determinan la preferencia por activos financieros en moneda extranjera. 

2003 

C22, E51, G10, N26 

Documento de Investigación 

Migración de la banda cambiaria hacia un régimen de flotación administrada 

El presente documento describe el contexto histórico en el que se encuentra el régimen cambiario costarricense en enero del 2015 y la oportunidad de migrar hacia una mayor flexibilización del mercado cambiario. Se incluyen los argumentos más relevantes que se deben considerar para tomar una decisión de este tipo por parte de las autoridades monetarias. Por ejemplo, se toman en consideración los potenciales impactos para la población y la actividad económica, así como detalles legales de una decisión de esta naturaleza. Finalmente, se incluye una discusión sobre la manera más apropiada de comunicar al público el cambio propuesto. 

2016 

F31, F41, E58 

Documento de trabajo 

Modelo de sostenibilidad intertemporal del déficit de cuenta corriente. 

Realiza un análisis de sostenibilidad intertemporal del déficit en cuenta corriente basado en identidades contables. La estimación es realizada a partir de un estudio del comportamiento de los componentes de balanza de pagos y no se consideran las relaciones causales entre ellas. 

2005 

F32, F41 

Documento de investigación 

Nuevas estimaciones del tipo de cambio real de equilibrio para Costa Rica 

Estimación para Costa Rica de 1991 hasta 2005 del tipo de cambio real de equilibrio utilizando el enfoque del Modelo de Comportamiento del Tipo de Cambio (BEER) que considera los fundamentales macroeconómicos y una estimación de mínimos cuadrados ordinarios dinámicos. 

2005 

C5, C8, F31 

Documento de investigación 

El pass through del tipo de cambio. Un análisis para la economía costarricense de 1991 al 2001. 

Se estima un coeficiente de pass through y se analizan algunos factores que han sido señalados por otros estudios empíricos como sus posibles determinantes tales como la brecha del producto, desviación del tipo de cambio respecto al equilibrio, la apertura de la economía y la inflación rezagada. 

2001 

E31, F15, F31 

Documento de investigación 

Pass through del tipo de cambio en los precios 

Estima los coeficientes de pass through, de corto y largo plazo, del tipo de cambio sobre el precio de los bienes transables y no transables en la economía costarricense desde 1991 hasta 2002. Se presenta evidencia de precedencia unilateral del tipo de cambio sobre la inflación en los dos grupos. 

2002 

F31, E31 

Documento de investigación 

Probabilidad de corrección súbita de Cuenta Corriente para Costa Rica 

Estima un modelo para medir la probabilidad de correcciones súbitas en la cuenta corriente para Costa Rica. Se utiliza un modelo de análisis de supervivencia con datos de panel. Se encuentra que el crecimiento económico, la tasa de dependencia, los tratados de libre comercio y la acumulación de reservas internacionales, entre otros tienen efectos sobre la probabilidad de reversión del déficit de la cuenta corriente. 

2015 

C22, C43, E27 

Documento de investigación 

¿Qué incentiva la entrada de capitales a CR? Prima por riesgo y diferencial de tasas 

Analiza el diferencial de tasas de interés como posible factor detrás de las entradas de capitales observadas en el segundo semestre del 2012 en Costa Rica. Se estima un modelo de datos de panel para el diferencial de tasas de interés, teniendo en cuenta una serie de variables macroeconómicas relevantes. 

2014 

F36, G15 

Documento de Investigación 

Estimación del nivel de RIN óptimas para Costa Rica: 2005 - 2015 

Este trabajo estima el nivel de RIN óptimas para Costa Rica en el periodo 2005 - 2015 con base en el trabajo previo de Funk y Segura (2012). El nivel promedio observado para el indicador de reservas óptimas para los últimos cinco años puede constituir una referencia útil para la política económica respecto al valor apropiado de la razón de reservas internacionales a PIB para Costa Rica. 

2016 

F32, G01, G15 

Documento de trabajo 

Sistemas de bandas cambiarias. 

Se exponen modelos teóricos y experiencias de otros países para dilucidar las (des)ventajas de adoptar un régimen de tipo de cambio basado en el sistema de bandas cambiarias para Costa Rica. Se analizan las medidas necesarias que serían necesarias para la implementación práctica de este régimen. 

1996 

F31, F33 

Documento de investigación 

Sostenibilidad del deficit en cuenta corriente de la balanza de pagos de Costa Rica. 

Se estima el déficit de cuenta corriente que puede ser sostenible para el caso de la economía costarricense con diferentes metodologías. Se concluye que el déficit observado para cada uno de los años después de mediados de la década de los 80 ha sido sostenible. 

1997 

F32, F41 

Documento de investigación 

Sovereign risk: global and local factors 

Se analizan determinantes del diferencial soberano para Costa Rica y países emergentes. Desbalances fiscales y externos, inflación interna y tasas de interés locales explican el margen del EMBI, al igual que factores relacionados con la volatilidad de los mercados financieros internacionales y la percepción global de riesgo. 

2015 

G15 

Documento de investigación 

Tipo de cambio real de equilibrio para Costa Rica. Enfoque BEER. Período 1991q1-2009q2. 

Estimación para Costa Rica de 1991 hasta 2009 del tipo de cambio real de equilibrio utilizando el enfoque del Modelo de Comportamiento del Tipo de Cambio (BEER) que considera los fundamentales macroeconómicos. 

2010 

C5, C8, F31 

Documento de investigación 

Un modelo para estimar el nivel óptimo de reservas monetarias internacionales para Costa Rica. 

Estima las reservas internacionales óptimas con que debería contar el BCCR. Se basa en un modelo de Ben-Bassat y Gotlieb (1992) cuya idea principal es tratar de minimizar el costo social de mantener reservas y se endogeniza la probabilidad de crisis. 

2010 

C02, C51, E59 

Documento de investigación 

Viabilidad y conveniencia de la dolarización plena en Costa Rica. 

Expone la naturaleza de un esquema cambiario basado en la dolarización plena, sus diferencias, ventajas y desventajas con respecto a los demás y las condiciones mínimas con que debe contar un país para establecerlo. Se analiza la viabilidad de adoptarlo en Costa Rica en el corto o mediano plazo. 

1999 

F31, F33 

Documento de investigación 

 

 

Imagen de Estructura
Banco Central de Costa Rica © 2014.