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Investigaciones Económicas

 

En este sitio se publican documentos de investigación elaborados por los profesionales del Banco Central de Costa Rica (BCCR).  Se publica además documentos realizados por el Departamento de Investigación Económica en conjunto con investigadores de otros centros nacionales e internacionales y trabajos encargados por el BCCR a terceros.

 

La investigación procura dar apoyo al análisis económico y a la asesoría que realiza la División Económica en materia de formulación de políticas monetaria, cambiaria y del sistema financiero.  De igual forma, se pretende contribuir a mejorar el entendimiento de la realidad económica costarricense. 

 

 

 Región de Acordeón

Crecimiento Económico

 Título

Descripción

Año

JEL

Tipo

Inversión en infraestructura y crecimiento económico, relevancia de factores institucionales. 

Esta investigación tiene como objetivo cuantificar el efecto que tiene la inversión en infraestructura sobre el crecimiento económico y determinar si tal efecto está condicionado por factores de índole institucional. Se estiman modelos dinámicos de panel con variables instrumentales mediante el método generalizado de momentos, en línea con lo expuesto por Calderón y Servén (2002) ampliando el panel de datos tanto en la dimensión temporal como de cortes transversales y controlando por factores institucionales. Los resultados están acorde a los de estudios previos en cuanto a la magnitud del efecto de la inversión en infraestructura sobre el crecimiento. Además se halla evidencia de que los factores institucionales inciden significativamente en el potencial efecto expansivo de la inversión en infraestructura. Finalmente se encuentra que los países de América Latina estarían limitando el potencial expansivo de su inversión en infraestructura al presentar indicadores de desempeño institucional desfavorables. 

2016  

O43, O47 

Documento de investigación 

Estructura impositiva y crecimiento económico 

Examina la relación entre estructura impositiva y crecimiento económico utilizando una especificación de Corrección de Errores con datos de panel de 33 países, de 1965 a 2013. Se encuentra que la carga tributaria afecta negativamente el crecimiento económico y ciertos tipos de impuestos pueden contrarrestar este efecto. 

2016 

E62, H20 

Documento de investigación 

Análisis de la curva de rendimientos y su efecto sobre la actividad económica en Costa Rica 

Se analiza el efecto de la curva de rendimientos sobre el crecimiento de producto real costarricense, en el periodo comprendido entre el primer trimestre de 1985 al primer trimestre de 1994. 

1995 

D90, E40, G12 

Documento de investigación 

Cronología del ciclo económico de Costa Rica 

Se estima la cronología del ciclo económico de Costa Rica, para el periodo comprendido entre enero de 1976 y diciembre del 2010, utilizándose como variable de referencia el Índice Mensual de Actividad Económica (IMAE). 

2011 

E32 

Documento de investigación 

Diseño de un indicador adelantado para la actividad económica de Costa Rica 

Este documento presenta los resultados de la estimación de tres indicadores adelantados de los puntos de giro de la actividad económica en Costa Rica. Los indicadores obtenidos registran adelantos promedio de entre 7 y 12 meses respecto a la variable de referencia. 

2014 

C22, E32 

Documento de investigación 

Encadenamientos productivos. Una aplicación a partir de los datos de la Matriz Insumo Producto 

Este trabajo documenta los principales resultados que se obtienen del análisis de la información contenida en la Matriz de Insumo Producto 2011. La metodología que se emplea para tales fines es la desarrollada por Hirschman (1958) y Chenery y Watanabe (1958), y que ha sido utilizada en la literatura especialmente para abordar temas relacionados con los vínculos industriales a nivel internacional. 

2016 

L52,C67 

Documento de investigación 

Estimación de una función de producción. Caso de Costa Rica. 

Se lleva a cabo una estimación de la función de producción para Costa Rica usando un enfoque de tecnología endógena. Se analizan las propiedades de la función estimada, como rendimientos a escala, elasticidades de sustitución e intensidad de los factores productivos. 

1995 

O41, E23 

Documento de investigación 

Estimación de una función de producción para Costa Rica. Periodo 1991Q1-2006Q4. 

Se estima una función de producción tipo Cobb-Douglas para la economía costarricense. Adicionalmente se estima una serie del producto potencial. 

2007 

O41, E23, E32 

Documento de investigación 

Estimación de un indicador trimestral de empleo para Costa Rica 

Se estima un indicador trimestral de empleo para Costa Rica para el periodo 1991-2000, lo cual pretende mejorar sustancialmente el análisis económico coyuntural, además de complementar estadística de corto plazo requerida por los entes financieros internacionales. 

2002 

CL, C4, E2 

Documento de investigación 

Estimación de la ley de Okun para Costa Rica 

Se estima para el caso costarricense (período 1976-2001) la relación establecida en la ley de Okun, según la cual existe una correlación negativa entre la tasa de desempleo y el crecimiento de producto real. 

2002 

E23, E24 

Documento de investigación 

Estimación del producto potencial para Costa Rica. Periodo 1991-2006. 

Se llevan a cabo varias estimaciones del producto potencial en Costa Rica usando filtros estadísticos y modelos estructurales. Analiza los resultados a la luz de la estimación de una curva de Phillips y la relación entre brecha del producto y desviaciones de la inflación respecto de su expectativa.Se llevan a cabo varias estimaciones del producto potencial en Costa Rica usando filtros estadísticos y modelos estructurales. Analiza los resultados a la luz de la estimación de una curva de Phillips y la relación entre brecha del producto y desviaciones de la inflación respecto de su expectativa. 

2007 

C52, C53, E23, E31, E32, E37 

Documento de investigación 

Estimación de una función de producción para Costa Rica 1978 - 2010 

Se estima una función de producción para la economía costarricense, con información trimestral para el periodo 1978-2010, con el método MCOD. Los factores productivos utilizados para esta estimación son el capital físico y el trabajo; adicionalmente se realiza la estimación del factor capital humano, ajustando el trabajo por el nivel educativo promedio de la población. 

2012 

D24, N16, O40. 

Documento de Trabajo 

Relación entre la duración de una expansión del ciclo económico y de la contracción siguiente 

¿Existe relación entre la duración de una expansión del ciclo económico y la duración de la contracción siguiente. El caso de Costa Rica 

1994 

E32 

Documento de investigación 

Hechos estilizados de la economía costarricense: 1991-2012 

Realiza una descripción de los principales hechos estilizados de la economía costarricense entre los años 1991-2012, información que es necesaria para entender de mejor forma los ciclos económicos a partir de las volatilidades y co-movimientos de las principales variables macroeconómicas. Se ha identificado cinco ciclos económicos completos, su duración, sus fases, así como los factores comunes que explican el comportamiento de los ciclos. 

2014 

E32, E31, E20 

Documento de Investigación 

Crecimiento Económico 

Crecimiento Económico 

 

 

 

Metodología para el cálculo de los indicadores de productividad del factor trabajo en Costa Rica 

Periodo 1976-1992  

1994 

O15, O47 

Documento de investigación 

Determinación de modelos para la extracción de señales 

pronóstico de las series trimestrales de la oferta y demanda globales 

2001 

C3, C8, E2 

Documento de investigación 

Transformación estructural y productividad sectorial en Costa Rica 

Este trabajo documenta el proceso de transformación estructural de Costa Rica a partir de 1950 y por las siguientes seis décadas. Se presentan ejercicios contrafactuales que toman como punto de partida el modelo de Duarte y Restuccia (2010) calibrado con la información actualizada para Costa Rica y Estados Unidos. 

2015 

O1, O4 

Documento de investigación 

Métodos Cuantitativos

 Título

Descripción

Año

JEL

Tipo

Pronósticos univariados de inflación para Costa Rica con volatilidad estocástica y efectos GARCH. 

Se realizan pronósticos de inflación mediante modelos univariados que consideran diferentes supuestos sobre la forma funcional y las propiedades estadísticas del proceso generador de datos. Se evalúan sus propiedades siguiendo las recomendaciones de la literatura sobre pronósticos óptimos, y se recomienda maneras de combinarlos para la proyección a corto plazo. 

2016  

E31, E37, C52, C53 

Documento de investigación 

Parámetro de suavizamiento del filtro Hodrick-Prescott para Costa Rica 

Se actualiza la estimación del parámetro de suavizamiento en el filtro Hodrick-Prescott apropiado para Costa Rica 

2017 

C10, C61, E32 

Documento de Trabajo 

Ajuste estacional de series económicas con Tramo-Seats y Census X12-ARIMA 

Se realiza una comparación entre los métodos de desestacionalización de series de tiempo que brinda Tramo-Seats y Census X12- ARIMA, ambos software son libres y se pueden descargar de Internet. 

2005 

C10, C88 

Documento de Trabajo 

Algunas notas acerca del uso del paquete econométrico TSP 

Se documentan los pasos básicos necesarios para la estimación de un sistema de vectores autorregresivos y su posterior uso para pronóstico aplicando el paquete econométrico TSP. 

1996 

C10, C88 

Documento de Trabajo 

Aspectos conceptuales sobre series de tiempo 

Resume algunos aspectos conceptuales de series de tiempo y métodos de extracción, los temas son presentados en una forma sencilla y amigable, indicando algunas referencias bibliográficas que pueden ser consultadas por quienes deseen profundizar en algún tema particular. 

2002 

C10 

Documento de Trabajo 

Aspectos teóricos sobre algunos temas econométricos 

Se presenta un resumen de algunos de los problemas más comunes del método de los mínimos cuadrados ordinarios: autocorrelación, multicolinealidad, y heterocedasticidad y temas especiales como integración, cointegración, modelos de corrección de errores, cointegración según el enfoque de Johansen, vectores autorregresivos y el filtro de Kalman. 

2003 

C10 

Documento de Trabajo 

Cálculo del error Tipo II 

Se profundiza en las consecuencias de adoptar como patrón de decisión el nivel de confianza (error tipo I) cuando se podría estar incurriendo en un error al aceptar como buena una hipótesis falsa (error tipo II). 

1995 

C10 

Documento de Trabajo 

Código fuente de los programas utilizados en las nuevas combinaciones de proyecciones inflación 

Se documenta el código fuente utilizado para generar pronósticos dinámicos (rolling) de la inflación a partir de los modelos de proyección usados por el Banco Central de Costa Rica y, además, el código usado para realizar combinaciones de esos pronósticos mediante técnicas para series no estacionarias y que consideren cambio estructural. 

2009 

C10 

Documento de Trabajo 

Combinación de estimaciones del producto potencial con un método bayesiano 

En el documento se realizan distintas metodologías de estimación del producto potencial para la economía costarricense, como la descomposición Beveridge-Nelson, el filtro Hodrick Prescott, la función de producción, el filtro de Kalman y el VAR estructural (SVAR). Los resultados de estos modelos se ponderan con un método bayesiano. 

2015 

C11, C32, E50 

Documento de investigación 

Control de calidad de las cifras contenidas en una hoja de trabajo Excel 

Cuando se trabaja con gran cantidad de información en Excel, conviene contar con un sistema de control de calidad de las cifras que permita detectar posibles valores anómalos. En este documento se sugieren algunas de ellas. 

2001 

C8 

Documento de Trabajo 

Control de calidad de los datos en series económicas de tiempo 

Se estudia el comando TERROR incluido en el software TRAMO SEATS, con el fin de ilustrar el potencial que tiene esta aplicación dentro del contexto de la sistematización en la auditoría de datos, y mejorar así la calidad de la información que se utiliza. 

2002 

C4, C8 

Documento de Trabajo 

Diseño de un Índice de Volumen de Producción Internacional Relevante para Costa Rica 

Se elabora un indicador del volumen de producción mundial relevante para la economía costarricense, que permite disponer de una nueva variable proxy de la tendencia y variabilidad del PIB internacional, que ayude a explicar el comportamiento de las exportaciones y el PIB local. 

2011 

C43, C80 

Documento de Trabajo 

Métodos de desagregación temporal con indicadores 

Se lleva a cabo un ejercicio de desagregación temporal de las series de valor agregado anuales en constantes de las actividades de la industria de Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones. 

2012 

 

Documento de trabajo 

El Filtro BAXTER-KING, Metodología y Aplicaciones 

Se expone brevemente la metodología del filtro Baxter-King como herramienta útil para la extracción de tendencia de una serie de tiempo y el análisis de ciclos económicos. Se repasan las propiedades matemáticas del filtro 

2000 

C10 

Documento de Trabajo 

El filtro de Hodrick-Prescott 

Se presentan aspectos teóricos del método de filtrado de series de tiempo de Hodrick y Prescott, así como una comparación de su desempeño ante otros métodos de extracción de tendencia 

1994 

C49, C65 

Documento de Trabajo 

Estimación de los coeficientes de regresión estandarizados 

Se explica la obtención y la interpretación de los coeficientes estandarizados en una regresión, mediante el programa econométrico Eviews. 

2003 

C20, C49 

Documento de Trabajo 

Estimación del parámetro de suavizamiento del filtro de Hodrick y Prescott para Costa Rica 

Se estima parámetros de suavizamiento específicos para Costa Rica para su uso en el filtro Hodrick-Prescott, mediante metodología de Marcet y Ravn (2003) y con datos al 2010 

2011 

C49, C65 

Documento de Trabajo 

Estimation of the Hodrick and Prescott Filter Smoothening Parameter for Costa Rica  

Smoothening parameters specifically estimated for Costa Rica are presented in this paper, for use with the Hodrick-Prescott filter. The method of Marcet and Ravn (2003) was applied, with data up to 2010 (EN) 

2011 

C49, C65 

Working Paper 

Evaluación del uso de la econometría en el análisis económico 

Se presenta una breve reseña de la crítica de Lucas a los modelos macroeconométricos. 

1996 

C01, C50 

Documento de Trabajo 

Filtro de Kalman 

Se expone la metodología de estimación recursiva mediante el filtro de Kalman, sus ventajas y desventajas y se ilustra su uso con datos para Costa Rica 

2003 

C13, C32, C51 

Documento de Trabajo 

Implementación del Modelo RMSM-X para Costa Rica 

Informe de avance la implementación de un modelo estructural del Banco Mundial (RXSM-X) al caso de Costa Rica.. 

2001 

B4 

Documento de Trabajo 

Métodos Cuantitativos 

Métodos Cuantitativos 

 

 

 

Índice de confianza para la inversión según los analistas económicos 

Se describe el uso general de índices de confianza, se propone una metodología para calcular un índice de confianza para la inversión para Costa Rica. 

2005 

C80, C81, C83 

Documento de Trabajo 

Inferencias Bayesianas y Bandas Cambiarias 

Se discuten los principales postulados de la teoría bayesiana y ejemplifica su aplicación en un contexto de política cambiaria en el que la percepción subjetiva de cada experto puede conducir a diferentes resultados. 

1996 

C11, F31 

Documento de Trabajo 

Introducción a los métodos numéricos 

Se explican algunos algoritmos de solución numérica aplicables a ecuaciones no lineales y a sistemas de ecuaciones. La implementación de algunos de ellos en el programa Mathematica se presenta en un anexo. 

2009 

C61, C63, C65 

Documento de Trabajo 

Introducción al tema de raíces unitarias en la modelación econométrica 

Diapositivas para presentación. Se realiza un repaso de los principales conceptos asociados al tema de estacionariedad y raíces unitarias en series económicas, así como de algunas pruebas de raíz unitaria de uso frecuente. 

2008 

C01, C22, C32 

Documento de Trabajo 

Modelos VAR y VECM 

Se estiman modelos VAR y VECM para el pronóstico de corto plazo de las importaciones de Costa Rica cuya capacidad de pronóstico se compara con la de un modelo ARIMA utilizado al momento de estimación. 

2004 

C1, C3, C5 

Documento de Trabajo 

Pautas para la construcción de un cuestionario estadístico 

Se exponen las directrices fundamentales, tanto de forma como de contenido, que deben considerarse en la construcción de un cuestionario estadístico. 

1995 

C80, C83 

Documento de Trabajo 

Principales indicadores para análisis de regresión lineal 

Material de consulta. Se listan indicadores econométricos que suelen tomarse en consideración al efectuar un diagnóstico del análisis de regresión lineal por mínimos cuadrados ordinarios.  

2003 

C10, C12, C52 

Documento de Trabajo 

Procedimiento para la aplicación de pruebas de raíz unitaria 

Se realiza una evaluación del desempeño de varias pruebas de raíz unitaria, mediante simulaciones de Monte Carlo, con el fin de proponer un protocolo de prueba y conclusión para uso interno en el Departamento de Investigación Económica del BCCR 

2009 

C12, C63 

Documento de Trabajo 

Pronóstico del crecimiento trimestral de Costa Rica mediante modelos de frecuencia mixta  

Se evalúa la utilidad de modelos de frecuencia mixta para pronosticar la tasa de crecimiento trimestral del PIB real de Costa Rica. Para ello, se estiman modelos bridge y modelos MiDaS a partir de información del IMAE, se calculan pronósticos para varios horizontes y se evalúa su desempeño. 

2014 

 

Documento de investigación 

Pronósticos de inflación mediante técnicas bayesianas 

Se utilizan las técnicas bayesianas BMA y WALS para generar proyecciones de inflación con periodicidad mensual. Se encuentra que, para horizontes de pronóstico de 1 a 12 meses las proyecciones obtenidas mediante un proceso bayesiano poseen una mayor capacidad predictiva en relación con aquellas producidas por un modelo autorregresivo. 

2015 

C22, C11, E27 

Documento de investigación 

Pruebas de diagnóstico, Cointegración, Modelos de corrección de errores 

Diapositivas para presentación. Se explica los fundamentos de las principales pruebas de cointegración y de la estimación de relaciones de cointegración, así como de pruebas de algunas exogeneidad. Ejemplos aplicados de todos los contenidos. 

2008 

C12, C22, C32 

Documento de Trabajo 

Pruebas de estabilidad denominadas CUSUM y CUSUM cuadrado 

Se expone los fundamentos teóricos de las pruebas de estabilidad CUSUM y CUSUM cuadrado. 

1996 

C12, C22, C32 

Documento de Trabajo 

Pruebas extendidas de GRANGER 

Se expone la metodología de aplicación de las pruebas de causalidad de Granger y se presenta programas para su ejecución en el programa econométrico SHAZAM 

1995 

C12, C22, C33 

Documento de Trabajo 

Pruebas de raíz unitaria con cambio estructural de Lee y Strazicich 

Se expone los fundamentos teóricos de las pruebas de raíz unitaria con cambio estructura de Lee y Strazicich y se ilustra su aplicación mediante el programa econométrico RATS. 

2009 

C12, C22, C32 

Documento de Trabajo 

Regresiones que aparentemente no están relacionadas (SUR) 

Se expone la metodología de estimación de sistemas de ecuaciones mediante regresiones aparentemente no relacionadas y se realiza una aplicación para la modelaciones de exportaciones de productos no tradicionales en Costa Rica. 

1996 

C30 

Documento de Trabajo 

La técnica de datos de panel, una guía para su uso e interpretación 

Se realiza una breve exposición de los modelos de efectos fijos y de efectos aleatorios y se ilustra el uso del programa TSP para su estimación. 

2000 

C23, C33 

Documento de investigación 

Técnicas de análisis multivariante 

Se reseña brevemente varios métodos de análisis multivariante, entre ellos componentes principales, análisis factorial, análisis discriminante y análisis de conglomerados. 

1995 

C40 

Documento de Trabajo 

Técnicas recursivas de estimación de los coeficientes de regresión 

Breve nota que reseña aspectos básicos de tres métodos de estimación recursiva: rolling regressions, rolling windows y filtro de Kalman. 

2003 

C13, C20 

Documento de Trabajo 

Uso del filtro de kalman para estimar tendencia de una serie 

Breve nota donde se expone la metodología de estimación mediante filtro de Kalman, con un ejemplo aplicado. 

2003 

C13, C20 

Documento de Trabajo 

Política Cambiaria y Sector Externo

Título

Descripción

Año

JEL

Tipo

Análisis del mercado para la operación de contratos de tipos de cambio adelantados 

El análisis procede a simular el eventual comportamiento que habría mostrado el tipo de cambio a un plazo de seis meses 

1997  

 

Documento de investigación 

Análisis de variación de reservas internacionales para Costa Rica. 

Este estudio tiene como objetivo investigar los principales determinantes de la variación en reservas monetarias internacionales del Banco Central (RIN), y estimar una especificación econométrica útil para proyectar la evolución de las RIN en el mediano plazo. 

2003 

E4, F3 

Documento de investigación 

Aplicación del método de desestacionalización directo e indirecto al flujo de divisas 

Se utiliza el método de desestacionalización directo e indirecto al ingreso y egreso de divisas en el período 1983-1997. El objetivo es determinar si es preferible desestacionalizar los datos agregados o por componentes. A la vez se analiza si las series individuales presentan componente estacional. 

1997 

C10, E01, F32 

Documento de investigación 

Aproximación de patrones estacionales en el mercado cambiario costarricense, a junio del 2013 

En el documento se realiza una actualización de los patrones estacionales en el marcado cambiario con información desde octubre del 2006 hasta junio del 2013. 

2013 

F31, C19 

Documento de Trabajo 

Aproximación de patrones estacionales en el mercado cambiario de Costa Rica 2006-2012 

Estudia los patrones estacionales en cuatro series: transacciones en MONEX, demanda, oferta y oferta neta de dólares realizadas por intermediarios. 

2012 

F31, C19 

Documento de Trabajo 

Aproximación de patrones estacionales en el mercado cambiario de Costa Rica 

Actualiza estudios anteriores sobre patrones estacionales en el mercado cambiario. Periodo octubre 2006 - junio 2014. Permite identificar patrones en cinco series de tiempo diarias: tipo de cambio promedio ponderado negociado en Monex, transacciones efectuadas en Monex, y demanda, oferta y oferta neta de dólares realizadas por los intermediarios en sus negociaciones "en ventanilla". 

2014 

F31, C19 

Documento de trabajo 

Cajas de conversión. Características, principios operativos e implicaciones de política. 

Este trabajo expone las características del sistema cambiario y monetario de caja de conversión e identifica los pros y los contras de este régimen de convertibilidad de la moneda local a un tipo de cambio fijo con respaldo pleno de divisas. Se ilustra con ejemplos internacionales. 

1997 

E52, E58, F31 

Documento de investigación 

Capital Inflows in a Small Open Economy 

Documento técnico que emplea el Diagrama de Metzler para ilustrar la entrada de capitales hacia una economía pequeña y abierta. 

2013 

E65, F32, F41 

 

Estimación del déficit de cuenta corriente coherente con flujos de capitales de largo plazo 

Este trabajo estima el valor del déficit de cuenta corriente que es factible financiar con flujos de capitales de mediano y largo plazo. Un déficit de cuenta corriente entre 5 y 6% del PIB puede ser una guía útil para la política económica, en tanto este rango corresponde a la estimación considerando solamente los flujos de IED y el agregado más amplio de flujos de capitales (capitales públicos y privados sin BDE y GDN) durante el periodo 2000Q1 -2016Q1. 

2016 

E61, F32 

Documento de trabajo 

Comparación índices de precios de importación de Costa Rica e IPPUSA. 

Este estudio compara los índices de precios de importación de Costa Rica calculados directamente y el índice de precios al productor de los EEUU (IPPUSA). Se pretende validar el comportamiento del IPPUSA como una aproximación del primero y para contrastar o construir los nuevos indicadores de precios. 

1997 

E31, F10, L16 

Documento de investigación 

Competitividad internacional de Costa Rica. Análisis de los resultados del CAN. 

Este estudio analiza los resultados de la matriz de competitividad y sus implicaciones para la economía costarricense, mediante la aplicación del Competitive Analysis of Nations (CAN), el cual es un instrumento computacional y base de datos de comercio internacional. 

2001 

C3, C8, E2 

Documento de investigación 

Costa Rica: tipo de cambio real y zona de equilibrio 

Analiza la relación entre tipo de cambio real (TCR) y nominal; hace énfasis en que el Banco Central no puede influir sobre el TCR de forma permanente, para modificarlo se requiere actuar sobre las variables macroeconómicas que lo determinan (términos de intercambio, productividad, diferencia entre tasas de interés internas y externas y gasto del Gobierno); algunas de ellas fuera del ámbito directo de la política monetaria. 

2015 

F31 

Documento de trabajo 

Costa Rica. Volatilidad macroeconómica y vulnerabilidad. 

El estudio identifica las principales vulnerabilidades de la economía costarricense y propone un instrumento de detección anticipada de crisis cambiarias. Se recomienda vigilar los elementos detonantes de presiones cambiarias críticas, procurar disciplina monetaria y evitar rezagos en el ajuste cambiario. 

2004 

C25, E61, F31, F47 

Documento de investigación 

Déficit en cuenta corriente coherente con flujos de capital de largo plazo 

Estimación del déficit en cuenta corriente consistente con flujos de capital sostenibles a largo plazo --1999-2009 

2010 

F34, F41 

Documento de trabajo 

Determinantes de la cuenta corriente en Costa Rica. 

Se modela la cuenta corriente (Glick y Rogoff y modelos VAR) y se determina que la inversión rezagada, el resultado primario del gobierno, los términos de intercambio, la tasa de interés internacional y el tipo de cambio real tienen efectos importantes en la evolución de la cuenta corriente del país. 

2005 

F3, F4 

Documento de investigación 

Dolarización oficial de la economía. 

El documento presenta características e inquietudes acerca de la posibilidad de dolarización de un país. Se consideran las probables consecuencias (especialmente fiscales y monetarias) de la adopción de un régimen de esta naturaleza, ya sean favorables o no. 

1999 

E52, F31, F36 

Documento de investigación 

Efectos de los choques de origen externo sobre la producción y el tipo de cambio real de Costa Rica. 

Se utilizan modelos VAR durante el período 1982-1995 para evaluar los efectos de choques externos comerciales (demanda externa y precios internacionales) y financieros (tasa de interés estadounidense) sobre la producción y el tipo de cambio real de Costa Rica. 

1997 

C32, F31, F44 

Documento de investigación 

Efectos macroeconómicos de las entradas de capitales en la economia costarricense 

Con información a diciembre del 2011, se cuantifica el impacto de las entradas de capitales sobre diferentes variables macroeconómicas. 

2013 

E32, E44, E58, F32, G38 

Documento de investigación 

Efectos macroeconómicos de una depreciación 

Posterior al abandono del régimen cambiario de paridad ajustable en octubre del 2006, la economía costarricense ha experimentado dos episodios de depreciación abrupta de la moneda nacional, en 2008 y 2014. El análisis de estos dos episodios muestra que una depreciación se relaciona con incrementos en el nivel de inflación, incremento en tasas de interés y menor crecimiento económico; en el mercado laboral resultó en menor cantidad de empleo y una contracción de los salarios reales. 

2016 

E30, E50, F31 

Documento de trabajo 

Estimación del déficit de cuenta corriente coherente con flujos de capitales de largo plazo 

Este trabajo estima el valor del déficit de cuenta corriente que es factible financiar con flujos de capitales de mediano y largo plazo. Un déficit de cuenta corriente entre 5 y 6% del PIB puede ser una guía útil para la política económica, en tanto este rango corresponde a la estimación considerando solamente los flujos de IED y el agregado más amplio de flujos de capitales (capitales públicos y privados sin BDE y GDN) durante el periodo 2000Q1 -2016Q1. 

2013 

E21, E22, F32 

Documento de trabajo 

Estimación de una función para las exportaciones regulares de CostaRica 

Para la estimación se utilizaron variables de oferta y demanda, los factores de oferta se incorporan en un enfoque donde el aumento de la capacidad productiva del país hace crecer la oferta exportable de la economía (Growth-driven exports). Los factores de demanda se resumen en medidas de precios relativos y de ingreso del resto del mundo. 

2012 

F14, F17 

Documento de Trabajo 

Estimación de funciones de demanda de exportaciones de bienes y servicios para CR. 1991-2006. 

Estima funciones de demanda de importaciones y exportaciones. Se encuentra evidencia de la condición Marshall-Lerner, una depreciación del tipo de cambio provoca una mejoría en balanza comercial. 

2008 

F14, F17, C52, C53 

Documento de investigación 

Estimación del tipo de cambio real de equilibrio para Costa Rica. Periodo 1991 - 2006 

Estimación para Costa Rica de 1991 hasta 2006 del tipo de cambio real de equilibrio utilizando el enfoque del Modelo de Comportamiento del Tipo de Cambio (BEER) que considera los fundamentales macroeconómicos de la economía costarricense relevantes para esta variable. 

2007 

C5, C8, F31 

Documento de investigación 

Estimation of Optimal International Reserves for Costa Rica: A Micro-Founded Approach (EN) 

A model developed by Jeanne and Rancière (2006, 2011) to estimate an optimum amount of international reserves for Costa Rica is applied in this document (EN). 

2012 

F32, G01, G15 

Research Document 

Funciones de demanda por exportaciones e importaciones de bienes y servicios para Costa Rica 

Funciones de demanda por exportaciones e importaciones de bienes y servicios para Costa Rica, periodo 1991-2006 

2008 

F14, F17, C52, C53 

Documento de investigación 

Estimación de una función de importaciones regulares sin hidrocarburos y sin regímenes especiales 

Se estiman dos estimaciones de importaciones, una para las importaciones regulares sin hidrocarburos y otra para las importaciones regulares sin hidrocarburos y sin bienes de capital de regímenes especiales, ambas para el período 2000q1- 2011q3. 

2012 

F14, F17, F41, E17 

Documento de Trabajo 

Gains from Trade: the Costarican Case 

Costinot & Rodríguez-Clare (2013) desarrollaron una metodología que utiliza la World Input Output Database (WIOD) para calcular las ganancias del comercio para varios países. Comex desarrolló una versión de la WIOD que incorpora a Costa Rica, a partir de ella se realizan ejercicios contrafactuales comparando la situación vigente con autarquía y otros niveles de tarifas promedio, bajo diferentes estructuras productivas y esquemas de competencia. 

2016 

F10, I30, D57 

Documento de investigación 

Importaciones totales. Reformulación del modelo ARIMA y actualización de los factores estacionales. 

Utiliza un modelo ARIMA para estimar el comportamiento de la serie de Importaciones CIF para el caso de Costa Rica desde 1983 hasta 1996. Además, considera la metodología X11 ARIMA para estimar los coeficientes de estacionalidad presente en la serie. 

1997 

F17, C22 

Documento de investigación 

Política Cambiaria y Sector Externo 

Política Cambiaria y Sector Externo 

 

 

 

IIndicadores de seguimiento del tipo de cambio nominal costarricense 

Analiza el comportamiento diario en tendencia y volatilidad del tipo de cambio nominal en los mercados minoristas y mayoristas de Costa Rica durante el 2008, 2009 e inicio de 2010. Se utilizan herramientas del análisis financiero como el MACD, ATR y RVI. 

2010 

C22, F31 

Documento de investigación 

La dolarización parcial en Costa Rica 

Se analiza la magnitud y la evolución de la dolarización de depósitos bancarios y explora los factores que determinan la preferencia por activos financieros en moneda extranjera. 

2003 

C22, E51, G10, N26 

Documento de Investigación 

Migración de la banda cambiaria hacia un régimen de flotación administrada 

El presente documento describe el contexto histórico en el que se encuentra el régimen cambiario costarricense en enero del 2015 y la oportunidad de migrar hacia una mayor flexibilización del mercado cambiario. Se incluyen los argumentos más relevantes que se deben considerar para tomar una decisión de este tipo por parte de las autoridades monetarias. Por ejemplo, se toman en consideración los potenciales impactos para la población y la actividad económica, así como detalles legales de una decisión de esta naturaleza. Finalmente, se incluye una discusión sobre la manera más apropiada de comunicar al público el cambio propuesto. 

2016 

F31, F41, E58 

Documento de trabajo 

Modelo de sostenibilidad intertemporal del déficit de cuenta corriente. 

Realiza un análisis de sostenibilidad intertemporal del déficit en cuenta corriente basado en identidades contables. La estimación es realizada a partir de un estudio del comportamiento de los componentes de balanza de pagos y no se consideran las relaciones causales entre ellas. 

2005 

F32, F41 

Documento de investigación 

Nuevas estimaciones del tipo de cambio real de equilibrio para Costa Rica 

Estimación para Costa Rica de 1991 hasta 2005 del tipo de cambio real de equilibrio utilizando el enfoque del Modelo de Comportamiento del Tipo de Cambio (BEER) que considera los fundamentales macroeconómicos y una estimación de mínimos cuadrados ordinarios dinámicos. 

2005 

C5, C8, F31 

Documento de investigación 

El pass through del tipo de cambio. Un análisis para la economía costarricense de 1991 al 2001. 

Se estima un coeficiente de pass through y se analizan algunos factores que han sido señalados por otros estudios empíricos como sus posibles determinantes tales como la brecha del producto, desviación del tipo de cambio respecto al equilibrio, la apertura de la economía y la inflación rezagada. 

2001 

E31, F15, F31 

Documento de investigación 

Pass through del tipo de cambio en los precios 

Estima los coeficientes de pass through, de corto y largo plazo, del tipo de cambio sobre el precio de los bienes transables y no transables en la economía costarricense desde 1991 hasta 2002. Se presenta evidencia de precedencia unilateral del tipo de cambio sobre la inflación en los dos grupos. 

2002 

F31, E31 

Documento de investigación 

Probabilidad de corrección súbita de Cuenta Corriente para Costa Rica 

Estima un modelo para medir la probabilidad de correcciones súbitas en la cuenta corriente para Costa Rica. Se utiliza un modelo de análisis de supervivencia con datos de panel. Se encuentra que el crecimiento económico, la tasa de dependencia, los tratados de libre comercio y la acumulación de reservas internacionales, entre otros tienen efectos sobre la probabilidad de reversión del déficit de la cuenta corriente. 

2015 

C22, C43, E27 

Documento de investigación 

¿Qué incentiva la entrada de capitales a CR? Prima por riesgo y diferencial de tasas 

Analiza el diferencial de tasas de interés como posible factor detrás de las entradas de capitales observadas en el segundo semestre del 2012 en Costa Rica. Se estima un modelo de datos de panel para el diferencial de tasas de interés, teniendo en cuenta una serie de variables macroeconómicas relevantes. 

2014 

F36, G15 

Documento de Investigación 

Estimación del nivel de RIN óptimas para Costa Rica: 2005 - 2015 

Este trabajo estima el nivel de RIN óptimas para Costa Rica en el periodo 2005 - 2015 con base en el trabajo previo de Funk y Segura (2012). El nivel promedio observado para el indicador de reservas óptimas para los últimos cinco años puede constituir una referencia útil para la política económica respecto al valor apropiado de la razón de reservas internacionales a PIB para Costa Rica. 

2016 

F32, G01, G15 

Documento de trabajo 

Sistemas de bandas cambiarias. 

Se exponen modelos teóricos y experiencias de otros países para dilucidar las (des)ventajas de adoptar un régimen de tipo de cambio basado en el sistema de bandas cambiarias para Costa Rica. Se analizan las medidas necesarias que serían necesarias para la implementación práctica de este régimen. 

1996 

F31, F33 

Documento de investigación 

Sostenibilidad del deficit en cuenta corriente de la balanza de pagos de Costa Rica. 

Se estima el déficit de cuenta corriente que puede ser sostenible para el caso de la economía costarricense con diferentes metodologías. Se concluye que el déficit observado para cada uno de los años después de mediados de la década de los 80 ha sido sostenible. 

1997 

F32, F41 

Documento de investigación 

Sovereign risk: global and local factors 

Se analizan determinantes del diferencial soberano para Costa Rica y países emergentes. Desbalances fiscales y externos, inflación interna y tasas de interés locales explican el margen del EMBI, al igual que factores relacionados con la volatilidad de los mercados financieros internacionales y la percepción global de riesgo. 

2015 

G15 

Documento de investigación 

Tipo de cambio real de equilibrio para Costa Rica. Enfoque BEER. Período 1991q1-2009q2. 

Estimación para Costa Rica de 1991 hasta 2009 del tipo de cambio real de equilibrio utilizando el enfoque del Modelo de Comportamiento del Tipo de Cambio (BEER) que considera los fundamentales macroeconómicos. 

2010 

C5, C8, F31 

Documento de investigación 

Un modelo para estimar el nivel óptimo de reservas monetarias internacionales para Costa Rica. 

Estima las reservas internacionales óptimas con que debería contar el BCCR. Se basa en un modelo de Ben-Bassat y Gotlieb (1992) cuya idea principal es tratar de minimizar el costo social de mantener reservas y se endogeniza la probabilidad de crisis. 

2010 

C02, C51, E59 

Documento de investigación 

Viabilidad y conveniencia de la dolarización plena en Costa Rica. 

Expone la naturaleza de un esquema cambiario basado en la dolarización plena, sus diferencias, ventajas y desventajas con respecto a los demás y las condiciones mínimas con que debe contar un país para establecerlo. Se analiza la viabilidad de adoptarlo en Costa Rica en el corto o mediano plazo. 

1999 

F31, F33 

Documento de investigación 

Política Monetaria e Inflación

 

Título

Descripción

Año

JEL

Tipo

Estimación de la tasa de interés real neutral para Costa Rica: 2009-2016 

Se aborda por primera vez la estimación de la tasa de interés real neutral a partir de una tasa de política monetaria para Costa Rica. Considerando información mensual para el periodo 2009-2015 y combinando las estimaciones provenientes de diversas metodologías, la tasa de interés real neutral para Costa Rica se ubica en torno a 1,4%. 

2017  

E12, E31, E52 

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Efecto de cambios de precio en materias primas sobre los precios domésticos en Costa Rica 

Mediante modelos estructurales de rezagos distribuidos se estudia si existe asimetría en el traspaso de cambios de precio de materias primas a precios domésticos. La evidencia de asimetrías es escasa a nivel agregado pero nivel de industrias se encuentra que menos competencia se asocia con mayor asimetría. 

2016 

E31, C31, L11 

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Índice de condiciones financieras para Costa Rica 

Se construye un Índice de Condiciones Financieras agregando 33 indicadores financieros por medio del método de componentes principales. El objetivo es que este indicador contribuya a identificar la postura laxa o restrictiva de las condiciones financieras en Costa Rica y de esta manera contribuir a la ejecución de la política monetaria. 

2017 

E32, E44, E52 

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Efectos Macroeconómicos de El Niño en Costa Rica 

Estimación de los efectos sobre precios y producción del fenómeno de El Niño en Costa Rica. 

2017 

E31, Q54 

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A Disaggregated Model and Second Round Effects for CPI Inflation in Costa Rica  

A medium-term forecasting model is used in this paper to estimate Costa Rica's headline inflation, using disaggregate data from the components of the Consumer Price Index (CPI). The period used for the estimate is characterized by a process of declining inflation. 

2012 

C51, C53 E31, E58 

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Actualización del nivel de vida para Costa Rica 1960-1995 

El objetivo del documento es hallar un índice del nivel de vida para nuestro país y para varios años. Esto es, un número simple que represente y resuma las condiciones relativas del nivel de vida en términos materiales de los pobladores de un país. Para hallar las ponderaciones se utilizó el método conocido como análisis factorial. 

1997 

D60, D63, E31, E64 

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Actualización de los parámetros del Modelo Monetario de Inflación 

El enfoque monetario, según el cual, la inflación en el largo plazo es explicada por la presencia de desequilibrios monetarios. A partir del enfoque monetario de la inflación se desarrolla el Modelo Monetario de Inflación (MMI). La simulación utiliza la estimación econométrica de los parámetros de la versión reducida del MMI. 

2008 

C5, E5 

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Algunas medidas del proceso inflacionario 

En el presente trabajo se elaboran seis medidas de inflación que facilitan la evaluación del proceso inflacionario para el caso de Costa Rica. 

1998 

E3, E5 

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Análisis gráfico y de correlaciones entre inflación y desempleo e inflación y crecimiento 

Análisis gráfico de las relaciones inflación - desempleo e inflación - crecimiento, para las economías avanzadas y en desarrollo con metas de inflación (MI), durante el periodo desinflacionario previo a la adopción de dicho régimen monetario. 

2010 

E42, E58 

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Análisis de las propiedades de algunos índices de precios 

Estudio reúne las propiedades de los principales índices de precios de corto plazo disponibles en nuestro país, para que pueda ser utilizado como una referencia en aquellas investigaciones que requieran del uso de estos indicadores, así como el conocimiento de las características y limitaciones de cada uno de ellos. 

1994 

E3, E5 

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Análisis de la relación dinámica entre los agregados monetarios con los precios en CR 

Este documento analiza la relación de los agregados, Base Monetaria, Emisión, con la Inflación y la Actividad Económica. Adicionalmente se incluyó el agregado monetario M1. Este tipo de trabajo y relaciones podrían ir aclarando los mecanismos de transmisión de la política económica en nuestra economía. 

1997 

C22, E31, E52 

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Análisis espectral de indicadores de precios en Costa Rica 

Mediante análisis espectral se estudia el comportamiento de las series de variaciones mensuales de 22 indicadores de precios. Los resultados sugieren que en el período de banda cambiaria las variaciones de más alta frecuencia han ganado importancia en la variabilidad total en el caso del ISI así como para la agregación de Transables y para tres grupos del IPC. En esos casos también se nota un aumento en la variabilidad total.  

2011 

E31, E32, E39 

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Análisis de la relación dinámica entre agregados monetarios, precios y actividad económica en CR 

El objetivo del trabajo es recopilar y analizar alguna evidencia en torno a la interrelación dinámica entre el dinero, la tasa de inflación y el nivel de actividad económica para el caso de Costa Rica basándose en la metodología de los vectores autorregresivos. 

1996 

C22, E31, E52 

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Performance of Artificial Neural Networks in Forecasting Costa Rican Inflation 

Capture nonlinear relationships among inflation and its determinants, this paper applies Artificial Neural Networks (ANN) to forecast Costa Rican inflation. An innovative technique that systematically discriminates among different networks in order to overcome the problem of "over-fitting" a ANN was applied. 

2009 

C45, C53, E37 

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Aspectos teóricos para el diseño de la política monetaria 

El país ha tenido un proceso de desregulación del sistema financiero, surgimiento de innovaciones financieras, mayor participación de intermediarios no bancarios y en mayor apertura de la cuenta de capitales. Por esta razón se ha considerado conveniente realizar un comprensivo estudio que contribuya a mejorar el diseño actual de la política monetaria. 

1997 

E42, E58, E61 

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Coeficientes de presión monetaria sobre los precios en el corto y el largo plazo 

El objetivo del documento consiste en aplicar la teoría cuantitativa, expresada en cambios de sus variables, al fenómeno inflacionario y con ello aproximar el grado de presión que ejerce la diferencia entre la tasa de crecimiento monetario nominal y la tasa de crecimiento del PIB real sobre los niveles de inflación. 

1995 

C20, E31, E41, E51 

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Combinación de proyecciones de inflación: nuevas metodologías 

Este documento se concentra en la evaluación de metodologías alternativas de combinación de pronósticos de inflación, incluyendo las que consideran la posibilidad de cambio estructural. 

2009 

C53, E37 

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Combinación de las proyecciones de inflación 

Combinar las distintas proyecciones de inflación de modelos individuales. En el tanto que las distintas proyecciones individuales reflejan información distinta e independiente, la proyección que combina esta información tiene el potencial de tener un error de proyección inferior al error de las proyecciones individuales. 

2001 

C54, E58 

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Construcción de gráficos de abanico con bandas asimétricas 

El cálculo de bandas de confianza de simétricas alrededor de una proyección central ignora posibles asimetrías. El objetivo de los gráficos de abanico con bandas asimétricas es proveer la valoración más completa que realiza el Banco Central de los riesgos sobre sus pronósticos. Este documento presenta la metodología que utiliza el Banco Central de Costa Rica para realizar dicha evaluación. 

2010 

E31, E37, C19, C53 

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Costa Rica, sensibilidad capital de cartera al premio e implicaciones para la política económica 

El objetivo de este documento es estimar la sensibilidad de los movimientos del capital de cartera ante cambios en el premio para el período 1991 a 2007. 

2008 

E44, E52, F32, G11 

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Costos y beneficios de reducir la inflación en CostaRica 

Identifica el costo en términos de bienestar asociado a reducir la tasa de inflación en CR y lo compara con las ganancias esperadas. Los costos son medidos con el enfoque de excedente del consumidor para lo cual se estima una función de demanda de dinero. Las ganancias son cuantificadas descontando la mejora esperada en el producto de la economía por la reducción de la inflación. 

2014 

E31, E64, I31 

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Costos de transacciones en Costa Rica 

Se estima el costo de realizar transacciones para 2008-2011, siguiendo la propuesta de Bergman, Guibourg y Segendorf (2007) 

2012 

D12, D23, D24 

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Costa Rica en ruta hacia metas de inflación 

Preparado a solicitud del BID, presentado en el seminario-taller: "Costa Rica en la transición hacia metas de inflación: Retos y Limitaciones", organizado por el Banco Mundial en San José, 5 de noviembre del 2011. Brinda un panorama del contexto en el que la Junta Directiva del BCCR tomó la decisión de iniciar un proceso de migración hacia un esquema de meta explícita de inflación. Hace un recuento de los principales hechos y modificaciones a junio del 2012. 

2014 

E58 

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La Curva de Phillips en Costa Rica 

Estimación de una Curva de Phillips Aumentada con Expectativas para Costa Rica, con el método de corrección de errores (MCE). 

2003 

E47, E52 

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Demanda por depósitos a plazo y en cuenta corriente en moneda extranjera 

Evalúa modelos econométricos y ARIMA que ayudan a explicar y estimar el comportamiento de la demanda por depósitos a plazo y en cuenta corriente en moneda extranjera, para el período 1987 a 1995. 

1996 

C22, G11, G21 

icono

Demanda por dinero en Costa Rica 2000-2010 

En el presente documento se estima una demanda de saldos reales de largo y corto plazo para el medio circulante (M1), el cuasidinero en moneda nacional (M2) y la liquidez total (M3), utilizando la metodología de Engle y Granger (1987) tomando como referencia una especificación de demanda de dinero para una economía abierta siguiendo el enfoque teórico propuesto por Bjørnland (2003). 

2010 

E41, E5 

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Demanda privada de deuda pública y otros activos financieros 

Esta nota tiene el objetivo de estimar la demanda privada de deuda pública. Esta demanda juega un papel importante en el ejercicio de programación propuesto por Hoffmaister et al. 2001. 

2001 

G2, E62 

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Demanda privada real de crédito 

Esta investigación tiene como objetivo estimar una demanda de crédito del sector privado para Costa Rica, para el período comprendido entre enero 1995 a diciembre 2001. Esta demanda se modela como una función de la tasa de interés real activa, actividad económica real y el crecimiento esperado de producción. 

2002 

E4, E5 

icono

Demanda trimestral por emisión monetaria 

Estimación de la demanda trimestral por emisión monetaria mediante las técnicas estadísticas mínimos cuadrados ordinarios, corrección de errores y vectores autorregresivos. 

1999 

 

icono

Dinámica inflacionaria y la nueva curva de Phillips Neokeynesiana en Costa Rica 

El documento revisa la evolución histórica de la Curva de Phillips. Luego, utiliza datos trimestrales del periodo 1989.I - 2002.I para estimar la Nueva Curva de Phillips Neokeynesiana (NKPC) para Costa Rica. 

2004 

B4, C5, E3, E5 

icono

Dinámica inflacionaria y persistencia en Costa Rica 

En el documento se adopta un enfoque univariado de series de tiempo para estimar la persistencia inflacionaria en Costa Rica en el periodo 1953-2009, entendida ésta como la velocidad con que la tasa de inflación mensual retorna a su valor de equilibrio de largo plazo luego de un choque. 

2010 

E31, C22 

icono

Diseño de un índice sintético adelantado para la inflación de Costa Rica 

La técnica de indicadores compuestos de variables adelantadas, la cual parte del estudio del comportamiento cíclico de un conjunto de series que se supone adelantar la evolución de la variable de referencia. Con esta metodología se pretende identificar con algunos periodos de adelanto cualquier cambio importante en el comportamiento de la serie de referencia. 

1998 

C5, E31 

icono

Diseño de un índice sintético adelantado para la inflación en Costa Rica 

Para llevar adelante una política monetaria basada en una meta de inflación y para visualizar con mayor claridad el fenómeno inflacionario, la autoridad monetaria requiere un indicador relevante como variable intermedia, que puede ser el índice de precios al consumidor (IPC) u otro indicador un poco más depurado que refleje en forma robusta y permanente el proceso inflacionario, que es lo que se ha dado en llamar núcleo inflacionario. 

1998 

E31, E32 

icono

Diseño de un índice sintético adelantado para la inflación 

Como parte del análisis del proceso inflacionario de cada país es de suma utilidad contar con diversas herramientas de pronóstico, entre las cuales se encuentra el indicador sintético adelantado de inflación. 

1999 

C5, E31 

icono

Determinación de cambios estructurales en el nivel de la tasa de inflación 

Dada la importancia del comportamiento de la inflación en el mediano y largo plazo y de que en Costa Rica ésta se ha mantenido relativamente baja y menor a un digito prácticamente desde mediados de 2009, este documento se plantea como objetivo evaluar la hipótesis nula de que a partir de mayo de 2009 se ha presentado un cambio estructural en el nivel de la tasa de inflación interanual en Costa Rica. 

2012 

C12, C32, E31 

icono

Efectos asimétricos de la Política Monetaria 

El objetivo del presente trabajo es el de recabar alguna evidencia empírica para el caso de Costa Rica en lo que se refiere a: i) la interrelación de los fenómenos monetarios y reales en el corto y largo plazo y ii) posibles efectos asimétricos de la política monetaria. 

1995 

E5 

icono

Efectos asimétricos de la política monetaria 

El objetivo del estudio es obtener evidencia empírica acerca de la existencia de efectos asimétricos de la política monetaria sobre el nivel de actividad económica, con base en el comportamiento de la tasa de interés. 

2003 

E4, E5, C2 

icono

El efecto traspaso de la tasa de interés de los instrumentos del Banco Central en Costa Rica 

Estudio busca probar las siguientes hipótesis: el efecto traspaso es unitario, sufrió una variación al adoptar un nuevo arreglo cambiario, la velocidad de ajuste aumentó con el cambio del régimen cambiario, los bancos del sistema financiero no ajustan simétricamente las tasas de interés y factores macroeconómicos también afectan el traspaso. 

2014 

E43, E44, E52 

icono

El déficit del BCCR como fuente estructural de expansión monetaria 

Analiza las causas del resultado patrimonial del BCCR, el efecto de las capitalizaciones parciales recibidas y presenta algunas proyecciones del balance del Banco. 

2012 

E31, E58 

icono

Un enfoque monetario de los efectos sobre precios y tasas de interés del tipo de cambio fijo 

Este documento analiza el efecto que tiene el tipo de cambio fijo sobre los precios y las tasas de interés. Se elaboró un modelo de equilibrio parcial del sector monetario que permite relacionar la monetización que provoca los flujos netos de capital externo con la inflación, las tasas de interés y el déficit del BCCR. 

2002 

C2, E5 

icono

EEstimación de una función de demanda mensual por emisión monetaria 

En el presente trabajo se estima una función de demanda mensual en términos reales para la emisión monetaria, utilizando una especificación similar a la propuesta por Cagan. 

1996 

E4, E5 

icono

Estimación de la tasa de interés parámetro en Costa Rica 

Encontrar una relación económica para explicar el comportamiento de las tasas de interés de los BEM, similar a la que encontró J. Taylor para las tasas de interés de los fondos de la Reserva Federal (FED), y que dio lugar a lo que se denomina Regla de Taylor. 

2001 

E43, E52 

icono

EEstimación de la tasa de interés real neutral para la economía costarricense 

En este estudio se recurre a cuatro metodologías para estimar la tasa de interés real neutral. Los resultados obtenidos de esta investigación, los que por su parte son una primera aproximación numérica de esta variable no observable para Costa Rica, indican un nivel medio de la tasa de interés real neutral de 3% para el periodo 2001-2006. 

2007 

C3, E4 

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Estrategias de mediano plazo para reducir la inflación en Costa Rica 

En este informe técnico se hace uso del Modelo Monetario de la Inflación desarrollado por el Departamento de Investigaciones Económicas a finales del 20031, con el objetivo de analizar algunas opciones que tiene el Banco Central para reducir la inflación en el mediano plazo. 

2004 

E31, E52, E58 

icono

Evaluación del modelo lineal de pass-through para la proyección de inflación 

Evaluación del modelo lineal de pass-through para la proyección de inflación dentro del régimen de banda cambiaria 

2009 

E31, E58 

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Evaluación de variables para proyecciones de inflación 

Se evalúan 59 variables económicas capaces de proyectar la inflación, clasificadas en tres grupos: financieras, reales y fiscales. Como resultado se obtienen varias ecuaciones de pronóstico de inflación. 

2003 

E31, E37, E52 

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Evidencia internacional sobre algunos prerrequisitos para la adopción del Régimen de Metas de Infl 

Un tema en el debate sobre las posibilidades de implementación del régimen monetario de metas de inflación son los "prerrequisitos" que deben cumplirse para su adopción. Entre ellos destacan la sostenibilidad de las cuentas externas y fiscales, así como el grado de prevalencia de dolarización financiera en el sistema financiero. 

2007 

E5, E6 

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Evolución de la modelación macroeconómica en el Banco Central de Costa Rica 

Periodo 2002-2006 

2006 

 

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Expectativas de inflación en Costa Rica 

Se analizan las expectativas de inflación por estrato, provenientes de la Encuesta Mensual de Expectativas de Inflación y de Variación del Tipo de Cambio y se analizan diversas hipótesis sobre su proceso de formación. 

2013 

E31, E52, C82 

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Expectativas de inflación y variación cambiaria implícitas en las transacciones de títulos de deuda. 

En esta investigación se derivan indicadores para las expectativas de inflación y de variación del tipo de cambio nominal a partir de información de transacciones de títulos de deuda en los mercados. 

2009 

E5, E6, D84 

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Experiencias en política monetaria, lecciones para Costa Rica 

Este documento resume las experiencias de varios países, constituyendo la segunda parte del proyecto "Estudio de la Política Monetaria en Costa Rica". Por medio de este ensayo se pretende inferir a la luz de dichas experiencias, elementos relevantes que deberían considerarse en el momento de implementar una nueva estrategia monetaria para el país. 

1997 

E52, E58 

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Función de reacción de la tasa de interés en Costa Rica 

Esta nota tiene el propósito de explicar los movimientos de la tasa de interés y los factores que han incidido sobre estos movimientos en Costa Rica. La evidencia favorece la interpretación de que la inflación no es el principal objetivo de la política monetaria, sin embargo, su importancia se ha incrementado desde que se promulgó a nueva Ley Orgánica. 

2000 

E42, E52 

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Estimación de una función de reacción para la tasa de interés de política del BCCR 

En este estudio se estima una función de reacción para la tasa de interés que establece el Banco Central de Costa Rica ante cambios en variables generalmente consideradas relevantes para las autoridades económicas. Entre estas variables se incluyen la inflación, el crecimiento en la producción, las reservas internacionales netas (RIN), la devaluación, y el financiamiento público interno. 

2003 

E4, E5 

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Hacia un entendimiento del fenómeno inflacionario 

En el marco de un modelo monetario de inflación de largo plazo, la principal causa del incremento permanente de los precios es el desequilibrio monetario entre oferta y demanda por dinero. En el caso de Costa Rica, este desequilibrio tuvo un origen cuasifiscal. 

2007 

C22, E31, E52 

icono

Hacia una mayor eficiencia en la ejecución de las operaciones de mercado abierto del BCCR 

El objetivo de este documento es proponer un nuevo instrumento de captación de recursos en el que el Banco Central tenga contacto directo con los agentes generadores del ahorro financiero. Esto permitiría, en principio, reducir el costo de la gestión de la política monetaria, introducir competencia en el mercado del ahorro doméstico y mejorar la transmisión de señales de política monetaria mediante el uso de la tasa de interés. 

2005 

E31, E44, E58 

icono

Hipótesis de racionalidad y modelo de formación de expectativas de inflación en Costa Rica 

Prueba el cumplimiento de la Hipótesis de Expectativas Racionales (HER) en las series de expectativas de inflación que colecta, mediante encuestas, el Banco Central de Costa Rica. Se aplica una serie de test bajo supuestos alternativos respecto a las propiedades de estacionariedad de las series. 

2009 

E31, E52, E59 

icono

Impacto de los precios del petróleo en Costa Rica 

Esta nota tiene el propósito de cuantificar el impacto que tiene las variaciones positivas en los precios del petróleo en la economía costarricense. En particular es de esperar un aumento en la inflación y una disminución en el crecimiento económico. El énfasis de esta nota es justamente cuantificar estos efectos tomando en cuenta las particularidades institucionales. 

2000 

E30, E50 

icono

Política Monetaria e Inflación 

Política Monetaria e Inflación 

 

 

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Indicador de Tasa de política monetaria del Banco Central de Costa Rica 

El presente trabajo elabora un indicador de tasa de política monetaria (ITPM) del Banco Central de Costa Rica a partir del año 2000. Para la construcción del indicador se toma como referencia la definición de la tasa de política monetaria. 

2015 

E43, E52, E61 

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Indicadores de inflación subyacente para Costa Rica basados en exclusión y en reponderación 

Se evalúa el desempeño de nuevos indicadores de inflación subyacente para Costa Rica construidos mediante la metodología de exclusión y la de reponderación de artículos de la canasta del índice oficial. 

2013 

E31, C43, E37 

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Indices de credibilidad del Banco Central de Costa Rica en la transición a Metas Inflación 

Presenta seis índices de credibilidad de la política monetaria del Banco Central de Costa Rica, en su transición hacia Metas de Inflación. Los índices, diseñados por Cecchetti y Krause (2002), Mendonça (2004), Sicsú (2005), Nahon y Meurer (2009) y uno nuevo propuesto en este estudio, fueron calculados a partir de la Encuesta Mensual de Expectativas de inflación y de Variación del Tipo de Cambio. 

2014 

D84, E31, E58 

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Inflación y brecha en la producción 

El objetivo de esta nota es estudiar empíricamente el efecto que tiene la brecha en la producción (output gap) en la inflación. Este modelo es frecuentemente utilizado en círculos de política económica y obedece a la idea de que las presiones de la demanda agregada son el principal determinante de la inflación. 

2000 

E31, E32 

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Inflación en un contexto de bienes transables y no transables con inercia 

El propósito de esta nota es exponer un modelo que permite explicar las causas de la inflación moderada en un país pequeño y abierto, utilizando un enfoque de bienes transables y no transables internacionalmente. Adicionalmente, este marco permite analizar la causa inercial del incremento de los precios internos mediante la incorporación de la indización en la determinación del tipo de cambio nominal y en los contratos salariales. 

1995 

E40, F41 

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Inflación externa relevante a considerar en el establecimiento de una meta de inflación 

Estudia la relación entre la inflación interna y las expectativas inflacionarias, con respecto a las siguientes medidas alternativas de inflación externa: Inflación implícita en la canasta de bienes y servicios importados por el país; inflación ponderada de las principales economías con las que se comercia y la inflación al consumidor y al productor de Estados Unidos. 

2010 

E5, E6 

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Inflación e incertidumbre inflacionaria 

En este documento se estima una medida de la incertidumbre inflacionaria. Un modelo de inflación señala incertidumbre cuando los errores de pronóstico son heteroscedásticos. Por medio de la especificación de una ecuación GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroscedasticity), para la varianza del término de error de un modelo de inflación, es posible estimar una proxy de incertidumbre inflacionaria. 

2002 

C4,E3 

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Inflación Internacional Significativa para Costa Rica 

Se analiza la inflación externa relavante para Costa Rica, definida como aquella que tiene efectos significativos sobre el comportamiento de la inflación interna. 

2012 

E31, C12, C43 

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Inflación de socios comerciales como referencia para la meta de inflación en Costa Rica 

Se propone una medida de inflación de socios comerciales generada con base en ponderadores móviles que se ajusta n continuamente en función de la importancia relativa del comercio bilateral entre Costa Rica y cada socio, con respecto al total del comercio. 

2013 

E31, E61, F00 

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Lineamientos generales de la administración de Reservas Monetarias Internacionales por parte del BC 

Este documento expone los principales lineamientos de la administración moderna de reservas monetarias internacionales y plantea la necesidad de evaluar las prácticas que lleva a cabo la institución en este campo. 

1997 

E58, F30 

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El mecanismo de transmisión del crédito bancario y su relevancia para el caso de Costa Rica 

El objetivo del documento es verificar la relevancia o aplicabilidad del enfoque teórico del mecanismo de transmisión del crédito bancario para la economía costarricense. La metodología seguida es el análisis de la Función Impulso-Respuesta Generalizada (RIG) de la técnica de vectores autorregresivos (VAR) en forma reducida. 

2004 

E5, G2 

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Mecanismos de transmisión de la política monetaria, marco conceptual 

El documento presenta los aspectos teóricos más importantes de los principales mecanismos de transmisión de la política monetaria que generalmente se citan en la literatura; estos son: la tasa de interés, el crédito bancario, el tipo de cambio nominal, el precio de otros activos y las expectativas de los agentes económicos. 

1999 

E31, E52, E58 

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Mecanismos de transmisión de la política monetaria en Costa Rica, período 1991-2007 

La evidencia empírica muestra que los principales canales de trasmisión monetaria en Costa Rica son la tasa de interés y las expectativas de inflación de los agentes económicos. La tasa de política monetaria influye sobre las tasas del Sistema Financiero con un rezago de al menos tres meses. 

2008 

E37, E52 

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Medias truncadas del IPC como indicadores de inflación subyacente en Costa Rica 

Este trabajo presenta una evaluación de series de inflación de media truncada del IPC calculadas para Costa Rica según el método propuesto por Bryan, Cecchetti y Wiggins (1997) y según el método de Roger (1997), que consiste en el cálculo de medias truncadas centradas en un estimador del percentil poblacional de la media. 

2011 

C46, E31 

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Medias truncadas del IPC en 2009 

Un indicador alternativo de inflación subyacente 

2010 

 

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Mediciones de la brecha del producto y estimaciones de la curva de Phillips 

El objetivo es documentar el análisis realizado por el equipo de modelación macroeconómica1, para determinar la brecha de producto (output gap) que mejor se ajusta a la especificación y estimación de la curva de Phillips, que integra el Modelo Macroeconómico de Pequeña Escala (MMPE) 

2005 

C51, C52, E2 

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Medidas de núcleo inflacionario para Costa Rica 

En este documento se elaboran y evalúan medidas alternativas de núcleo inflacionario para Costa Rica. La medida de núcleo inflacionario seleccionada se contrasta con el Índice de Núcleo Inflacionario (INI), indicador de inflación subyacente actualmente utilizado por el BCCR. 

2002 

E31, E52 

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Modelación Macroeconómica en el Banco Central de Costa Rica 

El modelo básico de política está constituido por cinco ecuaciones. Primeramente una Curva de Phillips Neokeynesiana, en la cual la inflación está determinada por las expectativas de inflación del público y por la brecha del producto. El proceso de formación de expectativas de inflación. La Curva IS, la brecha en la producción. La regla de política para la tasa de interés nominal. Estas ecuaciones se complementan con una ecuación de variación del tipo de cambio nominal. 

2006 

C5, E1 

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Modelo de formación de expectativas de inflación para Costa Rica 

En el documento se estima un modelo trimestral de formación de expectativas de inflación de los agentes económicos en Costa Rica, cuyos determinantes fundamentales son la meta de inflación anunciada por el BCCR en sus programas monetarios, la inflación importada en moneda doméstica, así como un factor de ajuste por los desvíos observados entre la inflación y su meta. 

2006 

C5, E3 

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El Modelo Macroeconómico de Proyección Trimestral del Banco Central de Costa Rica 

El documento corresponde a una versión actualizada del Modelo Macroeconómico de Proyección Trimestral del BCCR, que contiene los elementos básicos que señalan las prácticas contemporáneas de la banca central que sigue un esquema de política de metas de inflación, con la particularidad de que la flexibilidad cambiaria no es plena sino que se sigue un esquema de bandas. 

2007 

C5, E1 

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Modelo Macroeconómico proyección trimestral transición flexibilidad cambiaria 

Al migrar gradualmente de un esquema de minidevaluaciones a un régimen de tipo de cambio flexible (bandas cambiarias). El BCCR inició los cambios necesarios para adoptar la tasa de interés como instrumento de política monetaria. En este contexto, se modifica el Modelo Macroeconómico de Proyección Trimestral (MMPT). 

2008 

C50, C53, E17 

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Modelo monetario de inflación aplicado a la capitalización del Banco Central de Costa Rica 

Este documento recopila los resultados de los ejercicios de simulación utilizados para evaluar el efecto de una operación de capitalización como la propuesta en el Proyecto de Ley de Capitalización del BCCR. 

2006 

E31, E58, E63 

icono

Modelos de inflación de corto plazo para los sectores transable y no transable 

Estiman modelos de proyección de inflación de corto plazo tipo Curva de Phillips para las series trimestrales y mensuales de inflación general y sus desagregaciones en bienes y servicios transables y no transables del Índice de Precios al Consumidor. 

2011 

E31, E37, E39 

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Modelos univariables de la inflación 

El propósito de esta nota es seleccionar un modelo univariable para proyectar la inflación. La nota se centra en la inflación medida como la variación interanual del índice de precios al consumidor (IPC). El IPC se utiliza ya que la discusión de la inflación en Costa Rica se centra en gran medida en este índice y los cambios interanuales se utilizan para mitigar los fenómenos meramente estacionales en el índice. 

2000 

E31, E37 

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Orden de propagación de cambios en la tasa de política del Banco Central 

Los resultados muestran que los cambios en la tasa de política monetaria se reflejan primeramente en las tasas pasivas de los bancos comerciales y luego de forma indirecta sobre las tasas activas. Con respecto a la diferencia entre bancos estatales y privados, existe evidencia que los estatales reaccionan primero. 

2015 

E43, E44, E52 

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Persistencia inflacionaria en Costa Rica: Precios de Servicios y Regulados 

Estudia persistencia inflacionaria y rigidez de precios para: bienes-servicios; regulados-no regulados; y por artículos del IPC. 

2015 

E31, C22, C32 

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Policy Rate Pass-Through: Evidence From the Costa Rican Economy 

This paper examines the pass-through of the policy interest rate for the Costa Rican economy in the period 1996-2007. By estimating a non-linear asymmetric vector error correction model we found evidence supporting the hypothesis of a complete pass-through in the long run. 

2008 

E43, E44, E52 

icono

Programación monetaria del BCCR: análisis, propuestas y consideraciones de mediano plazo 

Esta nota tiene el objetivo de proponer modificaciones al ejercicio de programación monetaria que realiza el Banco Central de Costa Rica (BCCR). Las modificaciones propuestas buscan adaptar el ejercicio actual, para reflejar mejor el manejo de la política monetaria en un contexto de un esquema de minidevaluaciones y ponen de relieve la importancia de la coordinación con la política fiscal para alcanzar determinada meta de inflación. 

2001 

E31, E47, E52, E58 

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Pronóstico de inflación en Costa Rica: Una estimación con redes neuronales artificiales 

En este documento se construyen tres modelos de pronóstico para la inflación aplicando la técnica de Redes Neuronales Artificiales (RNA). Esta técnica de modelación es capaz de capturar relaciones no lineales entre las variables, con lo cual se constituye en una poderosa alternativa en técnicas de regresión estándar para modelar y pronosticar series de tiempo. 

2005 

E31, E37, E52 

icono

Pronóstico de inflación mediante el uso de análisis factorial 

El objetivo de la investigación es efectuar pronósticos de inflación para el corto plazo en Costa Rica, mediante la técnica de análisis factorial. Este trabajo se fundamenta en el método desarrollado por Stock y Watson (1998), metodología que se enmarca dentro del análisis factorial dinámico desarrollado por Sargent y Sims (1977), que consiste en la reducción de un número de variables a un número más pequeño de factores. 

2006 

E31, E37 

icono

Propagación de choques inflacionarios en Costa Rica 

Se presenta una estimación de efectos de propagación de choques inflacionarios a grupos y productos del IPC mediante VAR estructurales 

2012 

C32, E31 

icono

Propuesta metodológica para estimar el tamaño de un pedido de billetes 

Este estudio presenta el resultado de una propuesta metodológica para estimar el tamaño de un pedido de billetes para la economía costarricense, la cual está enmarcada por tres componentes básicos: incremento en demanda por billetes (variación en el consumo), reemplazo de billetes y existencias en bóvedas. 

1999 

A1 

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Propuesta metodológica para estimar el tamaño de un pedido de monedas para CR 

Este estudio presenta una propuesta metodológica para estimar el tamaño de una compra de monedas para la economía costarricense. El modelo estima el valor de la demanda de monedas en circulación en función del Producto Interno Bruto (PIB) en términos nominales con un período de desfase y del Índice de Precios al Consumidor (IPC), aplicando a ambas variables una transformación logarítmica y el uso del método econométrico de mínimos cuadrados ordinarios. 

2000 

E41, E42 

icono

Proyecciones de inflación, innovaciones en los precios agrícolas y regulados y ajustes 

Se analizan los ajustes en las proyecciones de inflación originados por innovaciones en los precios domésticos. Las innovaciones consideradas son esencialmente de dos tipos. Las del primer tipo provienen de variaciones en los precios agrícolas. Las del segundo tipo provienen de ajustes en los precios de los servicios públicos que están regulados. 

2000 

E31, E37 

icono

Recopilación de definición y cambios en la tasa de política monetaria del BCCR 

Este informe tiene como objetivo documentar los principales cambios que la tasa de política monetaria ha tenido, incorporando alteraciones en su definición y nivel, desde febrero del 2004 y hasta octubre del 2008. Esta tarea es relevante para el equipo de modelación macroeconómica puesto que se requiere claridad respecto qué variable se está considerando como el instrumento de política monetaria en el proceso de modelación. 

2008 

E31, E43 

icono

Reformulación función de demanda agregada por producto interno para Costa Rica 

El objetivo de este estudio es estimar una nueva especificación para la función de la demanda agregada por producto interno (curva IS) para la economía costarricense, para mejorar su capacidad de pronóstico dentro del Modelo Macroeconómico de Pequeña Escala (MMPE). 

2005 

C5, E1, E2 

icono

Relación dinámica entre principales agregados monetarios, precios internos y la actividad económica 

Al efectuar el análisis bajo la metodología VAR utilizando las principales definiciones de dinero, se obtiene el resultado de que, si bien es cierto existe un efecto de corto plazo (2-3 meses) sobre el nivel de actividad económica y los precios como consecuencia de cambios en la oferta monetaria, dicha influencia no es significativa ni tampoco de naturaleza transitoria. 

1996 

C22, E31, E37 

icono

Transmisión monetaria en Costa Rica 

Examina la transmisión monetaria en Costa Rica, donde la política cambiaria ha seguido exitosamente un esquema de minidevaluaciones durante quince años. Para tales propósitos en este documento se estiman una serie de modelos VAR. 

2000 

C46, E31 

icono

El traspaso de cambios en tasa de política al resto de tasas del sistema financiero 

El documento estudia este fenómeno para la economía costarricense considerando información para el periodo enero 2000 y noviembre 2010. Se sigue el enfoque de cointegración de Engle-Granger (1987) sometiéndose a prueba las siguientes hipótesis: i) el traspaso completo; ii) linealidad a partir de la modificación del régimen cambiario en octubre del 2006; iii) variación en la velocidad del efecto traspaso tras esta misma fecha; y iv) existe asimetría en este proceso. 

2011 

E43, E44, E52 

icono

Estimación del Traspaso del Tipo de Cambio hacia distintos Componentes del IPC 

A inicios del 2014 el colón experimentó una fuerte depreciación, lo que aceleró la inflación interanual a partir de marzo. Los componentes y grupos del IPC reaccionaron de forma diversa. Para 2000-2014 la elasticidad de traspaso hacia el IPC general fue 0,22 p. p. transcurridos 12 meses. Los sectores más afectados por variaciones cambiarias son Transportes y Entretenimiento y Cultura. 

2016 

E31, E50, F00 

icono

Trimmed Means of the CPI as an Indicator of Core Inflation for Costa Rica 

This study presents an evaluation of trimmed-mean inflation series calculated from Costa Rican data following the methodology of Bryan, Cecchetti and Wiggins (1997) and of Roger (1997), which entails the calculations of trimmed means centered in an estimator of the population mean percentile. 

2011 

C46, E31 

icono

Uso de los coeficientes de estacionalidad semanal para estimar el saldo de la emisión monetaria 

Este documento expone una técnica para desestacionalizar series de tiempo de periodicidad semanal, con el objetivo de obtener factores estacionales que faciliten la estimación del comportamiento intramensual de los agregados monetarios, campo en el cual ha demostrado ser bastante efectiva. 

1997 

C1, E42, E5 

icono

Validación del modelo ARMA para la proyección de la inflación en CR 

Dentro de las buenas prácticas de la banca central se encuentra la de la revisión periódica de los modelos utilizados para la proyección de la inflación. En este documento se hace una validación del modelo univariable ARMA para la proyección de la inflación a corto plazo, para el cual se sugiere una especificación alternativa a la usada actualmente. 

2011 

E31, E37 

icono

Validación del modelo VAR de mecanismos de transmisión de la política monetaria en Costa Rica 

La proyección de la inflación que efectúa el Departamento de Estadísticas Económicas del BCCR depende en gran medida de la idoneidad de los modelos utilizados para realizar los pronósticos. En relación con esta tarea, el DIE verifica periódicamente los modelos econométricos utilizados en la División Económica. Por tanto, el objetivo del documento es validar el modelo VAR de transmisión de la política monetaria; el cual fue revisado por última vez por Mora y Torres (2007). 

2011 

C32, C52, E31 

icono

Validación del modelo VAR del impacto de los precios del petróleo en Costa Rica 

El presente trabajo consiste en validar el VAR lineal de impacto de los precios de petróleo en Costa Rica, actualizado más recientemente por Mora y Quirós (2008). Este VAR es parte del conjunto de modelos utilizados por el Departamento de Análisis y Asesoría Económica del Banco Central de Costa Rica para generar proyecciones de la inflación. 

2011 

C1, E52 

icono

Validación del modelo impacto de los precios del petróleo en Costa Rica 

El objetivo de este Informe Técnico es validar el modelo VAR no lineal del impacto de los precios del petróleo en Costa Rica (Hoffmaister, Solano, Solera y Vindas, 2000), el cual es utilizado conjuntamente con otros modelos en la proyección de inflación pasiva. 

2008 

C1, E52 

icono

Validación del modelo de pass through del tipo de cambio en Costa Rica 1991-2007 

El presente informe técnico documenta el proceso de actualización y validación del Modelo de Pass Through del Tipo de Cambio. Este modelo, estimado en el año 2001 por León, Morera y Ramos, forma parte de la combinación de proyecciones de inflación que utiliza la División Económica. 

2008 

C1, E52 

icono

Validación del modelo de títulos fiscales para el pronóstico de la inflación 

El propósito del documento es validar el modelo de títulos fiscales que actualmente se utiliza en la combinación de pronósticos de inflación. Se realiza un análisis de diagnóstico para el total de variables y del modelo en cuestión, aplicando un conjunto de técnicas econométricas que garanticen la robustez del modelo para fines de pronóstico de inflación. Para esto se utilizará una muestra de datos mensuales para el periodo 1992m01 - 2007m04. 

2007 

E31, E37 

icono

Validación del Modelo Univariable de Inflación empleado en la combinación de pronósticos 

El propósito de este informe es presentar los resultados de la validación del modelo ARMA de inflación que se utiliza en la combinación de pronósticos. Por medio de esta validación se busca que los modelos reflejen en todo momento el mejor conocimiento que se tiene de la economía, de igual modo se busca incorporar el uso de nuevas herramientas de análisis conforme se dispone de ellas. 

2008 

E31, E37 

icono

Validación del modelo VAR lineal de mecanismos de transmisión de la política monetaria 

El objetivo del documento es validar el modelo VAR lineal que evalúa los mecanismos de transmisión de la política monetaria, originalmente propuesto en el documento de Flores, Hoffmaister, Madrigal y Villalobos (2000) y modificado en Hoffmaister et. al. (2001). 

2007 

E31, E37 

icono

Variables estacionales en los modelos de regresión 

Se propone una forma alternativa de tratar el componente estacional presente en algunas series de tiempo que forman parte de los modelos econométricos. Sugiere incorporar variables instrumentales (dummy) estacionales para capturar este fenómeno. 

1998 

C1 

icono

Velocidad de desinflación en economías con metas de inflación 

El presente informe técnico responde a la solicitud de la Dirección de la División Económica para estudiar las velocidades de desinflación de las economías en el periodo previo a la adopción del régimen monetario de metas de inflación (MI). 

2010 

E31, E65 

icono

Sector Público

 Título

Descripción

Año

JEL

Tipo

Límite Natural de Deuda para la economía costarricense 

Utilizando información estadística del Gobierno Central se estima el valor del Límite Natural de Deuda para la economía costarricense. Los resultados obtenidos sugieren que la ausencia de reformas fiscales tendientes a incrementar los ingresos o reducir el gasto público provocaría que la deuda del gobierno sobrepase el valor del LND. 

2016  

E62, H6, H63 

Documento de investigación 

Algunos aspectos sobre la creación de la Autoridad Reguladora de los Servicios Públicos 

Resumen de la Ley No. 7593 que crea la Autoridad Reguladora de los Servicios Públicos. Mediante el análisis de evidencia empírica se trata de validar la eficiencia de su funcionamiento en función de los objetivos bajo los cuales se creó la Institución. 

1997 

L51 

Documento de investigación 

Análisis de la intolerancia de la deuda externa costarricense 

El trabajo introduce el concepto de intolerancia a deuda desarrollado por Reinhart, Roggof y Savastano (2003) para 

2004 

H63 

Documento de investigación 

Costa Rica, estimación del Déficit Fiscal estructural y cíclico 

Período 1983-1999 

2000 

H62 

Documento de investigación 

Deuda y los efectos de la Política Fiscal 

Este documento analiza la situación de la deuda pública costarricense, para tratar de identificar sus principales vulnerabilidades y los riesgos que enfrentaría de no aprobarse en el corto plazo una reforma tributaria. Los resultados que se presentan se obtienen a partir de los ejercicios de simulación realizados con el Modelo de Sostenibilidad Fiscal del Banco Central de Costa Rica (Rojas y Sáenz, 2003). 

2007 

C6, E6, H6 

Documento de investigación 

Finanzas públicas y reducción de inflación  

Programación financiera y modelos económicos 

2001 

 

Documento de investigación 

Sector Público 

Sector Público 

 

 

 

Indicadores alternativos para evaluar la sostenibilidad de la Política Fiscal 

A partir del trabajo de Hemming y Petrie (2000, FMI), se caracterizan los principales factores que acentúan los problemas de vulnerabilidad fiscal, cuantificándose lo anterior como el nivel tolerable de deuda pública como proporción del PIB. 

2003 

E62, H69 

Documento de investigación 

Orientación discrecional y cíclica de la Política Fiscal en Costa Rica 

Este estudio presenta los resultados para Costa Rica de aislar el componente del déficit público inducido por la coyuntura para poder aproximar la parte obedece propiamente a la política fiscal. A partir de lo anterior se calculan dos indicadores para el Sector Público Combinado en el lapso 1987-1994. 

1995 

E62 

Documento de investigación 

Posibilidades de éxito de la estrategia de ajuste fiscal de Costa Rica 

Mediante un análisis de corte keynesiano, se analizan efectos que se generan desde el punto de vista macroeconómico cuando se logran disminuciones del déficit fiscal ya sea por menores compras gubernamentales ó por más impuestos. El trabajo tiene como objetivo evaluar la naturaleza de la reforma fiscal planteada a la luz de las mejores prácticas ejecutadas por los países desarrollados. 

1997 

E62 

Documento de investigación 

Posición Financiera Neta del Sector Público Global 

En esta investigación se estudia la evolución de la posición financiera neta del Sector Público Global y sus componentes para el período 1999-2002, se llevan a cabo proyecciones de su comportamiento bajo una serie de escenarios alternativos. El cálculo de la posición financiera neta del SPG y su conciliación con las cifras del déficit financiero permite explicar la evolución de la deuda pública, distinguiendo entre variaciones en la deuda debidas a una recomposición del balance general del SPG y aquellas relacionadas con el financiamiento del déficit. 

2003 

C6, E6, H6 

Documento de investigación 

Solvencia del Sector Público Global 

En base a los desarrollos teóricos propuestos por Talvi y Végh (2000) el trabajo tiene como objetivo analizar la solvencia del Sector Público Global (SPG) costarricense. La solvencia en términos económicos depende de cuatro factores claves, el tamaño de la deuda, el superávit primario de SPG, la tasa de interés real, y el crecimiento de la economía. 

2001 

E62 

Documento de investigación 

Sistema Financiero

 

 Título

Descripción

Año

JEL

Tipo

Análisis de la competitividad del sistema financiero costarricense 

Analiza la competitividad del conjunto de intermediarios que constituyen el sistema financiero nacional (SFN) y evalúa de qué manera se puede promover una mayor competencia en el sistema. Se mide el grado y comportamiento temporal de la estructura del SFN, para el periodo enero 1995 - marzo 2009. 

2009 

G14, G20  

Documento de investigación 

Análisis de mercados y estrategias bancarias 

En este documento se exponen los principales tópicos sobre la estructura de mercado, rivalidad, estrategias empresariales y comportamiento según la teoría de la firma para el caso caso de la industria bancaria. Basado en una exposición del Dr. Mariano Rojas como parte de un seminario de CEMLA. 

1997

L11, L12, G21 

Documento de investigación 

Análisis de sensibilidad de la banca comercial ante cambios en el entorno macroeconómico 

Analiza la sensibilidad de respuesta de los intermediarios bancarios en dos de los riesgos más importantes que enfrentan (de liquidez y de crédito) en presencia de cambios en el entorno macroeconómico. Haciendo posible el estudio de la vulnerabilidad del sistema bancario ante dichos cambios 

1999

G14, G21 

Documento de investigación 

Aspectos generales del sistema de protección implícita con respecto al seguro de depósitos 

El presente documento tiene por objetivo analizar las ventajas y desventajas del establecimiento de un sistema de seguro de depósitos respecto al sistema de protección implícita. También se analizan la viabilidad del establecimiento de dicho sistema de protección para el caso de Costa Rica. 

1997

G21, G22, G28 

Documento de investigación 

Bancos privados, conformación de grupos homogéneos de acuerdo con los criterios tradicionales 

Este documento constituye un primer intento por identificar grupos homogéneos de entidades financieras, a partir de los criterios de clasificación tradicionales. Este es un paso previo al diseño e implementación de un sistema de indicadores de alerta temprana para detectar entidades en problemas. 

1998

G21 

Documento de investigación 

Control y administración del riesgo sistémico y operadores de gran tamaño 

Este documento recopila y estudia las medidas que se están adoptando a nivel internacional para administrar el riesgo sistémico producido por las instituciones financieras sistémicamente importantes, en especial de las entidades que por su tamaño pueden generar efectos nocivos en toda la sociedad a partir de su quiebra. 

2011

G10, G20, G30 

Documento de trabajo 

Crisis bancarias, factores causales y lineamientos para su adecuada prevención y administración 

Descripción de los principales factores macroeconómicos y microeconómicos que influyen en las crisis bancarias, las principales fuentes de vulnerabilidad del sistema local y las características deseadas de indicadores tempranos de alerta que ayuden a prevenir una crisis bancaria. 

1998

G01, G20 

Documento de investigación 

Determinantes del Margen de Intermediación en Costa Rica 

El presente trabajo examina qué factores determinan el margen de intermediación financiera de los bancos en Costa Rica para el período 1994-2011. El trabajo presta especial atención a cuáles de estos factores pueden ser influenciados por el Banco Central de Costa Rica a través de su política monetaria. 

2011

E43, E44, G21 

Documento de investigación 

Determinantes de Margen de Intermediacion Financiera 

Los elementos que inciden en el margen de intermedicación en Costa Rica se relacionan con la organización industrial, el tamaño y la evolución de algunos indicadores macroeconómicos. 

2012

E43, E44, G21 

Documento de Trabajo 

Determinants of interest rate spread in Costa Rica 

Factors which determine the financial intermediation margin for Costa Rican banks for the period 1994-2011 

2011

E43, E44, G21 

Documento de investigación 

Riesgo moral asociado al uso de endeudamiento externo de corto plazo por parte del sector financiero 

Aborda el tema del riesgo moral asociado al uso del endeudamiento externo de corto plazo por parte de los intermediarios financieros. Mediante un modelo económico-matemático simple, se analizan los diversos factores que intervienen en dicho fenómeno y propone medidas de política económica.  

2011

G21, E58 

Documento de investigación 

Diferencial entre la tasa de Interés de la Deuda Pública y tasas del Sistema Bancario Costarricense 

Este trabajo trata de explicar las causas del diferencial de rentabilidades entre los depósitos en los bancos y la deuda pública a partir de un enfoque teórico, el cual también es sometido a validación empírica. 

2003

E43, E44, G21 

Documento de investigación 

La dolarización parcial en Costa Rica 

Examina la magnitud, la evolución y explora las causas de la creciente preferencia hacia activos financieros en moneda extranjera como depósito de valor (sustitución de activos) y en algún grado como medio de pago (sustitución monetaria) en Costa Rica. 

2003

C22, E51, G10, N26 

Documento de investigación 

Es la tasa del Banco Central una guía para el Sistema Bancario 

El objetivo fundamental de este estudio es examinar si existe relación entre la tasa de interés que refleja el tono de la política monetaria y el espectro de tasas de interés activas y pasivas del mercado financiero. 

1999

 

Documento de investigación 

Evaluación para el establecimiento de un sistema de garantía de depósitos en el sist. financiero 

Evalúa el impacto que tendría sobre la exposición neta de los pasivos de los intermediarios financieros, el establecimiento de un sistema de seguro de depósitos. Para tal efecto se recurre a la estimación de diferentes coberturas de pasivos y se realiza el análisis de diferentes escenarios. 

2001

G18, G22, K29 

Documento de investigación 

EExiste disciplina de mercado en el sistema bancario costarricense 

El objetivo principal del presente estudio es evaluar la existencia o no de disciplina de mercado en el sistema bancario costarricense lo cual puede ser una evidencia importante previo al posible establecimiento de un Fondo de Garantía de los depósitos bancarios en Costa Rica. 

2002

E43, G21, G22 

Documento de investigación 

Identificación del grado de competencia en el mercado bancario costarricense 

Identifica el grado de competencia en la industria bancaria costarricense, a partir del modelo desarrollado por Bresnahan (1982), que extrae información de datos agregados para medir, la discrepancia entre la función de demanda y la de ingreso marginal del sistema bancario 

2005

E44, G21 

Documento de investigación 

Sistema Financiero 

Sistema Financiero 

 

 

Índice de tensión financiera para Costa Rica 

El documento presenta un Índice de Tensión Financiera para Costa Rica, calculado a partir de datos semanales de 20 variables del sistema financiero costarricense. Se construye por medio del método de componentes principales, donde se supone que la tensión financiera es el principal factor responsable por los comovimientos observados entre estas variables. 

2014

G10, G01, E44 

Documento de investigación 

La técnica de análisis discriminante. Una aplicación en el área bancaria 

Utiliza el análisis discriminante, que busca identificar a partir de una serie de indicadores, si es posible "discriminar" si una observación pertenece a un determinado grupo de entre varios existentes; y adicionalmente estima funciones de clasificación para ubicar nuevos casos. 

1998

C19 

Documento de investigación 

Margen intermediación financiera y poder de mercado en Costa Rica 

Examina de forma directa el poder de mercado como determinante del margen de intermediación financiera para el sistema bancario costarricense entre 2000-2012. Parte de un modelo teórico de maximización de beneficios para un banco representativo y dentro de los principales resultados se encuentra que el poder de mercado en el sistema bancario nacional ha sido un factor relevante que las entidades consideran cuando determinan sus tasas de interés. 

2014

E43, E44, G21 

Documento de Investigación 

Mercados, activos e innovaciones financieras 

En este documento se definen y caracterizan los mercados y activos financieros. Se mencionan algunos determinantes en la aparición de las innovaciones financieras, a su vez se describen aquellas que se consideran más relevantes, así como el uso potencial en los mercados emergentes. 

1996

G10, G21 

Documento de investigación 

Nota técnica sobre burbujas 

Busca desarrollar un modelo teórico, sencillo, sobre la posibilidad de observar una burbuja de precios. Para ello utiliza un modelo monetario del tipo de Cagan en el que la solución de expectativas racionales admite la posibilidad de una burbuja. 

1996

G01, G13, G21 

Documento de investigación 

Organización y comportamiento estratégico en la industria bancaria costarricense 

El objetivo principal consiste en obtener un diagnóstico del Sistema Bancario Costarricense. Para ello el principal instrumento de análisis lo constituyó una encuesta aplicada a la población de bancos del sistema, a través de la cual se analizan diversos aspectos relacionados con estrategia y competencia 

2000

L11, L12, G21 

Documento de investigación 

Indicadores macroeconómicos y financieros de alerta temprana para la detección de crisis bancarias 

Se detallan las propuestas de indicadores y metodologías de seguimiento para las áreas macroeconómica y financiera. Se propone darle seguimiento a un conjunto de indicadores macroeconómicos y también a un índice de vulnerabilidad. También analizar un conjunto de 19 razones financieras de la banca comercial. 

1999

E44, G21, G28 

Documento de investigación 

Sensibilidad de la razón de morosidad y liquidez del sistema bancario nacional 

El objetivo principal es identificar algunas variables del entorno que afectan los indicadores financieros de morosidad y de liquidez en el sistema bancario costarricense, cuantificar su efecto y determinar el rezago con que dicho efecto se presenta ante cambios en algunas variables del entorno. 

2001

C4, G2 

Documento de investigación 

Viabilidad del seguro de depósitos en Costa Rica 

Estima si el establecimiento del seguro de depósitos explícito en Costa Rica es viable o no, así como, exponer las principales características de dicho sistema de protección. 

1998

G22, G28 

Documento de investigación 

 

 Región de Acordeón

Notas Técnicas

Año

Número

Título

Descripción

2017 

NT-001-2017

El tipo de cambio real, medición e interpretación 

Presenta los aspectos teóricos más relevantes sobre el indicador tipo de cambio real y presenta la forma correcta de interpretarlo. 

 

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